2025-09-24 10:38:56
截至周二(9月23日)午盘时段，美元指数(DXY)小幅走高，交易者正重点关注美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的关键讲话。目前市场交投清淡，价格波动受限——由于美联储未来政策指引存在不确定性，美元和美国国债收益率均受到压制。
尽管已降息，美联储仍持谨慎态度
美联储近期决定降息25个基点，这让交易者开始争论年底前是否可能推出更多宽松政策。一方面，美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)及新上任的史蒂文·米兰(Steven Miran)等官员暗示，可能需要进一步大幅降息以保护劳动力市场；另一方面，另一些官员则仍将重点放在抑制通胀上。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)明确否认2%通胀目标会有任何调整，称此类猜测是“危险言论”。与此同时，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)重申，必须继续对通胀保持警惕。
市场预计，鲍威尔将延续上周会后新闻发布会的一贯基调——尤其是自那以来并未出现重大宏观经济动态。从芝商所美联储观察工具(CME Fed Watch Tool)反映的市场预期来看，10月份降息25个基点的概率为90%，12月份再次降息的概率为75%。
国债市场信号显示观望情绪
美国国债收益率曲线全线变动不大，反映出鲍威尔讲话前投资者的观望态度。10年期国债收益率徘徊在4.145%附近，2年期国债收益率为3.605%，30年期国债收益率略高于4.76%。收益率波动平淡表明，债券市场正处于“等待状态”，等待美联储是否会继续宽松或暂停政策的明确信号。
荷兰国际集团(ING)分析师指出，近期美联储官员(尤其是穆萨勒姆(Musalem)、博斯蒂克和哈马克)的言论表明，鹰派阵营依然稳固。尽管他们并未完全反对进一步降息，但其语气显示：若经济未出现明确恶化，他们将反对开启持续的宽松周期。
美元波动区间收窄，交易者关注关键点位
目前美元指数在96.218至97.823的窄幅区间内波动。若鲍威尔讲话偏向鸽派，美元指数可能回落至97.021的支点位；反之，若其立场偏向鹰派，则可能推动美元指数突破97.823，上行目标或看向50日均线98.042及中期阻力位98.238。不过，若要突破98.238，需有足够的动能支撑，才能被视为有效突破。
美元指数展望：焦点全在鲍威尔，等待确认信号
短期内美元指数的阻力位在98.238，且交易者普遍倾向于认为10月将再次降息——因此，鲍威尔今日的表态可能会巩固这一预期，也可能打破这一预期。若他释放“保持耐心”的信号，或重申对通胀的担忧，美元指数可能向98关口攀升；但若是表态偏向鸽派(尤其是提及劳动力市场风险时)，则可能施压美元指数回落至97.021的支点位。在此之前，美元指数大概率将以区间震荡为主。
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