2026-01-07 09:35:10
市场基本面分析
澳元当前的支撑更多来自“通胀粘性与政策更偏鹰”的预期，而不是单纯的风险偏好。近期澳洲通胀数据偏热，使得市场对澳洲联储的政策立场更为敏感。澳洲联储在上一轮政策沟通中语气偏鹰，并讨论到在2026年某个阶段存在加息的可能性。利率定价层面，市场对2月会议加息的概率计入约32%，并计入年内累计约43个基点的收紧预期。接下来将公布的澳洲服务业景气数据与月度通胀数据，会被用来检验这种偏鹰定价是否“站得住”。
虽然澳洲联储更重视季度通胀报告，但月度数据往往会影响短期利率曲线的斜率，进而通过利差预期影响澳元。在这种背景下，市场对数据的反应可能呈现不对称：若通胀读数不及预期，交易员更可能快速下调“偏鹰幅度”，从而压低澳元相关资产的利率溢价；若通胀再度偏热，则可能巩固偏鹰预期，令澳元相对抗压，但同时也可能给本地风险资产带来一定估值压力。
此外，12月份的ISM制造业PMI从11月份的48.2降至47.9，低于市场预期的轻微改善至48.3。 新订单仍然处于收缩区间，而价格则保持稳定增长，整体上描绘了美国工厂活动前景的严峻图景。
此外，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）的言论偏向鸽派，警告失业率上升的风险。 这些言论被视为美联储可能被迫在今年多次降息的迹象。 在这种情况下，这并不是对美元最有利的信息。
在澳大利亚，12月的高消费者通胀数据巩固了市场预期，即澳大利亚储备银行可能成为最近全球宽松周期后首个加息的主要央行。 在这种背景下，周二的澳大利亚S&P全球服务业PMI和周三即将公布的月度消费者物价指数将受到特别关注，以确认这些观点。
澳元/美元价格预测
技术结构上，从日线形态看，汇价自前期低点0.6420附近反弹后保持抬高的波段节奏，近期高点上探至0.6738一带，但0.6740附近的压力在当日再次体现为“触及后回撤”。图形上0.6675一线可视作近期多空分歧较集中的参考区域：上方反复测试压力意味着多头需要新的基本面催化，才能把“反弹”升级为“趋势延展”；下方若出现回撤，是否仍能在前期突破区域附近获得承接，将反映市场对澳洲联储偏鹰定价的信心强弱。
（亚汇网编辑：小七）
