炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文/亚汇网上海站时行工作室 2025年的公募基金市场可谓“柳暗花明”。 上半年A股先抑后扬，关税阴云消散叠加政策利好释放，沪深300指数近一年涨幅逾15%。 然而在这片暖意中，信达澳亚基金的一纸公告却透出寒意：8月1日，基金经理是星涛因“个人原因”清仓式卸任在管的三只偏股混合型基金，彻底退出投研一线。 此次离任未伴随任何岗位调整，急流勇退的背后，业绩的溃不成军早已埋下伏笔。 溃不成军：三只基金亏损逾5亿的残酷真相 是星涛的卸任看似突然，实则早有预兆。 这位拥有13年证券从业经验的“老将”，在信达澳亚的三年却遭遇职业生涯的滑铁卢： 信澳优势价值混合：任职3年8个月回报-23.89%，跑输基准11个百分点，2022年-2024年三年期间，共计基民亏损4.22亿元，管理费照收5173万元； 信澳价值精选混合：截至8月1日，累计净值0.7933元，任职回报-20.67%，2022年-2024年三年期间，1.20亿元亏损与管理费1477万元形成刺眼对比； 图：信澳远见价值混合的合并规模变化，来源choice 信澳远见价值混合：截至8月1日，任职回报为-10.63%，成立以来收益-10.63%，规模从3.46亿缩水至4660万，几近清盘边缘，2023年-2024年两年期间，基民亏损1067万元，管理费收取180万元。 三
基金看市 小亚 08月02日 23:01 35
影视ETF（516620）上涨1%。华创证券指出，传媒行业明线为AI应用起势，暗线为内容输出带来的文化自信，看好今年成为中国开源大模型的爆发及应用格局重塑之年。电影行业在重点单片驱动下景气度向上，受《南京照相馆》等单片驱动，大盘边际改善明显，后续仍有大单片待映，看好大盘持续性，此外AI短剧等进展较快。影视ETF（516620）跟踪的是中证影视指数（930781），该指数从A股市场中选取涉及影视内容制作、发行、放映及相关服务的上市公司证券作为指数样本，以反映影视行业相关上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了影视全产业链，具有较强的行业代表性。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 08月01日 23:02 42
浙商证券指出，黄金方面，全球地缘不稳定背景下，央行持续购金将从中长期利好黄金走势。中长期来看，地缘政治不确定性及央行购金需求将继续支撑黄金市场。黄金基金ETF（518800）跟踪的是黄金现货（Au99.99合约）指数（AU0004），该指数直接反映上海黄金交易所Au99.99标准金条的交易价格变动情况。作为实物黄金市场的核心价格指标，该指数通过追踪99.99%高纯度黄金的实时交易数据，完整呈现黄金作为贵金属的商品属性与金融属性，其价格波动不受行业或风格因素影响，纯粹体现全球黄金市场的供需关系与价值走向。没有股票账户的投资者可关注国泰黄金ETF联接A（000218），国泰黄金ETF联接C（004253）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 08月01日 23:02 28
财通证券指出，地缘冲突加剧强化各国安全诉求，全球军费开支进入上行周期，带动军贸市场持续扩容，叠加国产替代能力提升，军贸逻辑有望驱动板块重估。商业航天领域千帆国网组网加速，垣信卫星13.36亿招标发射服务，下半年可回收火箭有望迎来密集首发，产业多环节或迎积极变化。国家航天局发布《关于加强商业航天项目质量监督管理工作的通知》，对全寿命周期质量监管给出系统性设计，有望推动产业安全健康发展。军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取涉及航空、航天、兵器、船舶等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映国防军工及相关配套产业上市公司证券的整体表现。该指数聚焦于科研实力突出、市场竞争力较强的企业，整体风格偏向成长型。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 08月01日 23:02 25
华创证券指出，港股市场流动性整体宽松，近期被动外资流入加大，继续看好基本面有支撑、AI叙事有长逻辑的配置型互联网资产。互联网行业方面，快手主业稳健且可灵AI进展显著，用户已超4500万；阿里巴巴在AI产业趋势催化下弹性向上，其开源大模型斩获全球多项冠军，千问API调用量迅速突破1000亿Tokens。游戏行业回调后布局机会显现，投流费用抵税问题对实际经营影响有限，AI产业催化有望吸引配置资金。传媒板块明线为AI应用起势，暗线为内容输出带来的文化自信，看好中国开源大模型的爆发及应用格局重塑，公有云价值重塑及B端、C端场景落地将逐步推进。电影行业受重点单片驱动景气度向上，AI短剧进展较快。教育行业龙头公司即将进入财报季，AI教育布局值得关注。整体来看，随着关税博弈节奏趋缓，叠加港股流动性较好，科技主线对产业催化更敏感。港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），该指数从港股通范围内选取涉及信息技术、生物科技等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映可通过港股通买卖的科技行业股票的整体表现。该指数成分股主要聚焦于具有较高增长潜力的企业，风格配置上偏向成长型，适合寻求参与港股市场科技板块发展的投资者。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739），国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议
基金看市 小亚 08月01日 23:02 22
华西证券指出，光伏行业在价格法修正草案治理“内卷式”竞争及上游产能整合预期下，有望回归有序竞争态势，近期上游硅料、硅片价格已现上涨，后续或向下游传导：组件价格具备反弹空间，BC电池凭借高效率形成溢价优势，硅料环节整合预期明确，光伏玻璃企业主动减产30%有望缓解库存压力。电池技术方面，固态电池因高能量密度和高安全性被视为下一代确定性方向，产业化进程加速，材料、电池、设备等全产业链将迎迭代升级。风电领域，江苏海风项目持续推进，预计25-30年贡献超10GW装机，国内海风成长性显著。电力设备领域，AI发展推动算力需求增长，大功率柴发、高功率密度服务器电源及液冷系统需求旺盛。创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪的是创新能源指数（399266），当日涨跌幅可达20%。该指数从沪深市场中选取涉及太阳能、风能、电池技术等新能源科技创新领域的上市公司证券作为指数样本，成分股多为在技术研发、生产效率等方面具有领先优势的企业，以反映新能源行业高成长性和创新能力的整体发展趋势。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
华安证券指出，电网设备行业投资保持快速增长，1-6月全国电网工程完成投资2911亿元，同比增长14.6%，雅江水电工程开工进一步带动新需求。光伏设备方面，硅料价格持续上行，N型全系涨幅明显，硅片、电池片价格同步上调，产业链中上游延续偏强运行，但短期博弈仍存。供给侧改革预期强化，行业自律行为持续进行，二季度主产业链公司或仍处于负毛利率状态，预计三季度开始盈利修复。国内储能招采维持高景气，上半年全球储能电池出货258GWh，同比增长106%，欧美户储市场持续火热。风电领域多地集中释放超GW级项目，海上风电开发加速推进。氢能产业发展态势良好，万吨氢冶金绿钢订单落地，要素保障体系加速构建。碳中和50ETF（159861）跟踪的是环保50指数（930614），该指数从沪深市场中选取在环境保护、污染治理、清洁能源等领域表现突出的上市公司证券作为指数样本，以反映绿色经济相关企业的整体表现。该指数侧重于新能源、节能环保等行业的配置，体现了市场对可持续发展领域的关注。没有股票账户的投资者可关注国泰中证环保产业50ETF联接C（012504），国泰中证环保产业50ETF联接A（012503）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金
基金看市 小亚 08月01日 23:02 33
市场午后探底回升，光伏设备、教育等概念活跃，中证A500指数横盘震荡，资金借道ETF逆势布局相关产品，其中A500ETF易方达（159361）盘中净申购达3.3亿份。7月，该产品累计获22亿元净流入，位居同类第一，也是中证A500相关ETF中唯一实现净流入的产品。国家发改委相关负责人今日表示，上半年中国经济在顶住外部压力、消化累积风险的情况下，稳中有进、好于预期，今年“两重”建设项目清单8000亿元已全部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕；今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达完毕，将于10月份按计划下达第四批690亿元资金。光大证券表示，去年9月以来的市场行情已从政策驱动逐步转向基本面与流动性驱动；展望下半年，市场仍存在一些预期差，或将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，涵盖93个中证三级行业中的91个，从行业均衡视角反映A股各行业代表性公司的整体表现。A500ETF易方达（159361）管理费率仅为0.15%/年，可助力投资者低成本布局核心资产。
基金看市 小亚 08月01日 23:02 17
港股近期震荡调整，汽车股、大型科技股集体回调，资金积极抢筹港股科技板块。Wind数据显示，截至昨日，恒生科技ETF易方达（513010）本周已累计获近9亿元净流入，产品规模突破130亿元、创下历史新高。中信证券研报称，在A股一些有基本面支撑和想象空间的行业短期快速演绎后，前期滞涨的港股再一次凸显出估值洼地的特征；考虑到以险资为代表的长期资金当前存在较大配置压力，即便香港地区HIBOR利率有所回升，港币兑美元还在弱方保证附近，港股也不会缺乏增量资金，因此，当前反而是增配港股的时机。恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，覆盖小米、腾讯、美团、阿里巴巴等科技大厂，指数当前滚动市盈率位于2020年发布以来20%分位以下。投资者可借道恒生科技ETF易方达（513010）等产品便捷布局港股科技龙头。
基金看市 小亚 08月01日 23:02 15
根据wind数据，半导体设备ETF（159516）实时盘中净流入2000万份，规模突破30亿元，近10日净流入超2亿元，资金抢筹半导体设备资产。湘财证券表示，AI大模型的破圈及AI智能眼镜、AI手机等设备市占率的提升，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续收益。半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及半导体材料与设备制造的上市公司证券作为指数样本。指数成分涵盖半导体产业链上游关键环节，包括硅片、光刻胶、刻蚀机等核心材料和设备供应领域，集中反映国内半导体产业在基础材料与核心装备方面的自主化发展水平。没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633），国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）。注：数据来源wind、截至2025.7.31，半导体设备ETF规模为30.65亿，在同类6只产品中排名第一。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资
基金看市 小亚 08月01日 23:02 13
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，今日共有14只基金公告成立（A/C类分开计算），包括7只混合型基金、4只股票型基金、3只债券型基金。
基金看市 小亚 08月01日 23:02 16
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，今日新聘基金经理27人，涉及43只基金（A/C类分开计算），主要来自信达澳亚基金、中银基金等公司。另外，今日有1位基金经理离任。
关注红利港股ETF（159331）投资机会，市场关注高股息策略配置价值。光大证券指出，港股市场未来或继续震荡上行，整体盈利能力相对较强，且互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，当前估值仍偏低，长期配置性价比较高。建议继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业，高股息策略仍可作为稳定收益的底仓。中信建投证券在绝对收益月报中指出，参考日本低利率、低增长环境下的股市表现，港股通高股息相关行业仍具备中长期绝对收益配置价值。在当前宏观背景下，全球风险偏好明显回升，流动性环境整体偏宽松，高股息策略因其稳定的现金流和防御属性，成为市场关注方向。港股高股息行业在低增长环境中展现出较强的收益韧性，建议投资者持续关注该领域的配置机会。红利港股ETF（159331）跟踪的是港股通高股息指数（930914），该指数从香港市场中筛选具备高股息特征且分红稳定的上市公司证券作为指数样本，重点关注金融、地产等传统高分红行业，以反映港股市场高股息风格资产的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接A（022274），国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接C（022275）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也
基金看市 小亚 08月01日 23:02 4
关注红利国企ETF（510720）投资机会，市场关注红利板块估值优势及高股息特性。国泰海通指出，在当前市场风险偏好持续上修、资金从债券向权益资产转移的背景下，红利资产因其稳定的现金流和防御属性受到关注。虽然融资需求与信贷供给仍不平衡，但无风险利率持续下降的环境下，部分投资者开始重新平衡资产配置，红利板块的估值优势及高股息特性可能吸引配置需求。红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从国内上市企业中筛选出具有高分红特征的股票作为指数样本，覆盖多个行业领域。上国红利指数重点关注稳定收益、良好现金流及持续分红能力的企业，整体投资风格偏向价值型，旨在反映高分红上市公司证券的综合表现。没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701），国泰上证国有企业红利ETF发起联接C（021702）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 08月01日 23:02 3
光伏板块“反内卷”积极，光伏50ETF（159864）收涨近2%，近10日净流入超3亿元。长江证券表示，减产持续推进，光伏玻璃库存由增转降。据卓创资讯，截至本周四，行业库存天数约32.59天，周环比减少3.3天，环比增长-9.1%。面对行业供给过剩现状，光伏玻璃环节已开始自发调整，开启新一轮减产行为。供应端持续缩减，叠加主材价格调涨，组件环节低价囤货积极性提升，使得本周光伏玻璃环节库存由增转降。近期反内卷的顶层信号密集释放，价格法修订也表明了政策连贯性以及对反内卷的重视；目前价格下行业大多处于亏损状态，后续不排除光伏玻璃价格上调至成本价左右，带动环节盈利修复。建议关注光伏玻璃动态供需变化下库存去化周期的投资机会。没有股票账户的投资者可以通过光伏50ETF的联接基金（013602）把握光伏板块投资机会。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
根据Wind数据，中证A500ETF（159338）今日盘中净流入2700万份，资金抢筹A股核心资产标的中证A500ETF。东兴证券表示，政治局会议肯定成绩也提出政策指向，整体环境有利于股票市场稳定发展，市场维持慢牛行情的可能性较大。我们认为，目前中国股市已经进入中长期慢牛阶段，指数波动性降低，市场热点良性轮转。从投资策略上，建议维持较高仓位，以持有策略为主。中证A500创新指数编制方案，以国际通用的“行业均衡”方式编制。它挑选了各行业市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，成分股覆盖全部中证二级行业和97%中证三级行业。同时，几乎所有三级行业龙头都入选样本，真正实现了“龙头荟萃”。与此同时，指数编制引入互联互通、ESG筛选等机制，符合海内外机构投资者偏好，有利于吸引长期资金配置A股核心资产。感兴趣的投资者可以关注中证A500ETF（159338）。没有股票账户的投资者可关注国泰中证A500ETF发起联接A（022448），国泰中证A500ETF发起联接C（022449），国泰中证A500ETF发起联接I（022610）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选
基金看市 小亚 08月01日 23:02 32
本周A股回调，板块题材上，创新药、CRO、影视院线等板块涨幅居前，小金属、煤炭、稀土永磁等板块跌幅居前；港股走弱，科技股持续调整，医药板块逆势上涨。指数方面，沪深300指数下跌1.8%，中证A500指数下跌1.6%，创业板指数下跌0.7%，上证科创板50成份指数下跌1.7%，恒生中国企业指数下跌3.8%。
港股本周调整，南向资金积极加仓，合计净买入近600亿元。指数方面，恒生指数下跌3.5%，恒生中国企业指数下跌3.8%，中证港股通中国100指数下跌3.3%。
本周，中证港股通医药卫生综合指数上涨2.2%，恒生港股通新经济指数下跌3.4%，中证港股通互联网指数下跌3.4%，中证港股通消费主题指数下跌4.3%，恒生科技指数下跌4.9%。Wind数据显示，截至昨日，恒生科技ETF易方达（513010）本周累计获近9亿元净流入，产品规模突破130亿元、创下历史新高。中信证券研报称，在A股一些有基本面支撑和想象空间的行业短期快速演绎后，前期滞涨的港股再一次凸显出估值洼地的特征；考虑到以险资为代表的长期资金当前存在较大配置压力，即便香港地区HIBOR利率有所回升，港币兑美元还在弱方保证附近，港股也不会缺乏增量资金，因此，当前反而是增配港股的时机。
基金看市 小亚 08月01日 23:02 5
本周，中证A500指数下跌1.6%，中证A100指数下跌2.1%，中证A50指数下跌2.5%。Wind数据显示，A500ETF易方达（159361）7月累计获22亿元净流入，位居同类第一，也是中证A500相关ETF中唯一实现净流入的产品。高盛分析师表示，当前股市的估值已不再低廉，指数在连续刷新年内新高后，出现回调在所难免，但随着企业盈利的改善，在未来12个月，中国股市还会有10%~15%的增长空间。
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