2025-05-27 14:33:21
5月27日午后，港股三大指数再度震荡上行。盘面上，科网股涨跌不一，京东集团等下跌，网易上涨；CXO概念股齐涨，维亚生物一度涨超12%；吉宏股份上市首日盘中一度涨超60%；汽车股午后跌幅有所收窄，比亚迪股份午后跌幅收窄至3%左右。近期备受资金关注的港股通汽车ETF（159323）午后一度跌近2.5%，现跌幅收窄至2%左右，持仓股中，比亚迪股份、吉利汽车、理想汽车、小鹏汽车等整车龙头多数下跌。
华鑫证券认为，在新能源汽车渗透率突破50%、行业加速向智能化与全球化转型的背景下，中国整车市场竞争格局正面临深刻重构。比亚迪通过连续降价促销（如智驾车型最高降5.3万元）进一步巩固市场主导地位，此举或将引发新一轮价格战，倒逼车企加速技术升级以平衡成本与利润。与此同时，小米YU7凭借800V高压平台、Thor高阶智驾及835km续航等硬核配置入局中大型SUV市场，其未公布价格的“留白策略”或延续SU7流量打法，推动科技企业与传统车企在智能化领域的深度竞合。
前瞻来看，价格内卷与技术军备竞赛将并行，具备全栈自研能力（如三电、智驾、生态）的头部车企有望抢占增量市场，而依赖单一价格策略的企业或面临淘汰压力；另一方面，中国新能源产业链的规模化与技术外溢优势（如宁德时代固态电池、华为智驾方案）将加速全球市场渗透，推动“中国标准”从产品输出向技术生态输出升级。
公开信息显示，截至4月30日，港股通汽车ETF（159323）标的指数成分股当中，比亚迪股份的权重高达20%。该指数高度聚焦港股整车板块，乘用车含量在同类指数中领先，且拥有相对A股稀缺的造车新势力（理想、小鹏、零跑）。此外，指数覆盖汽车零部件板块和汽车智能化领域，有望深度受益于机器人科技浪潮。
