截至10:50，恒生港股通创新药指数上涨1.1%，成份股中，博安生物领涨，石药集团涨超8%，跟踪该指数的恒生创新药ETF（159316）盘中成交额近1亿元。国产药企近期频频收获出海订单。石药集团今日发布公告称，公司正与若干独立第三方就三项潜在交易进行磋商，涉及表皮生长因子受体抗体药物等在开发、生产及商业化方面的授权合作，各类付款合计可能达到50亿美元。此前，三生制药与辉瑞签署协议，就PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707达成首付12.5亿美元，总额60.5亿美元的全球开发与商业化协议（除中国内地外）；刚完成“A+H”两地上市的恒瑞医药也保持强劲的出海势头，已实现14笔创新药对外授权。长江证券表示，国产创新药估值水平低，且部分创新药品种已具备全球同类最佳的潜力，持续看好创新药以借船出海的模式走向国际，获得出海溢价，进一步打开估值天花板。恒生港股通创新药指数选取与创新药研究、开发及生产相关的港股通上市公司作为样本，汇集港股创新药领军企业。恒生创新药ETF（159316，联接基金A/C：024328/024329）为市场上首只跟踪该指数的ETF，可助力投资者把握创新药产业投资机遇。
基金看市 小亚 05月30日 12:02 1
或受关税扰动的影响，5月30日早盘，A股主要指数多数下跌，电子、机械设备、汽车、计算机、通信等行业板块盘中重挫，核电、光刻工厂、华为汽车、小米汽车、AI算力、IDC算力租赁等概念指数跌幅居前。近期备受资金关注的云计算50ETF（516630）、信创ETF（562570）陷入回调，一度均跌超1.5%。信创ETF（562570）方面，华大九天、云天励飞、星环科技、同有科技等持仓股领跌，京北方、浪潮软件、天阳科技等领涨。消息面上，关税扰动再起。据报道，近日美国国际贸易法院（CIT）裁定美国总统无权对几乎所有贸易伙伴征收全面关税，特朗普政府此前于4月2日援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）宣布的所谓“对等关税”需暂停生效。中信证券认为，本次裁决对全球贸易活动而言是件好事，但白宫还有可能通过“122条款”等工具重新加征关税。中国出口抢运的前提是外贸企业一致预期白宫还会加征关税，后续法律问题的进一步清晰化或会影响“抢出口”的节奏和力度。相关ETF：1、信创ETF（562570）：本周海光信息、中科曙光宣布战略重组，中证信创指数与该事件相关度较高。目前。海光信息、中科曙光分别是该指数第1、第7大权重股，合计权重超10.2%。信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF。2、云计算50ETF（516630）：标的指数AI算力含量较高，成分股覆盖了光模块&光器件、算力租赁（ID
疫苗ETF（159643）涨超1.2%，创新药授权交易提振板块情绪。国元证券指出，本周医药板块创新药细分领域大幅上涨，主要与三生制药对辉瑞制药的创新药大额授权有关，带动了市场对创新药的热情。当前创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望持续作为2025年医药板块投资主线。出海领域在新兴市场布局的企业发展潜力大，而集采加速推进下，胰岛素、骨科等细分赛道影响已逐步出清。此外，医药市场集中度提升加速，并购重组或将成为行业整合重要驱动力。疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015），该指数由中证指数有限公司编制，从沪深两市中选取涉及疫苗研发、生产和销售等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药行业特别是疫苗相关领域上市公司证券的整体表现。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
5月30日，昨日大涨后，今日TMT方向整体回调，AI算力、光模块、光通信、消费电子等概念领跌。相关ETF中，截至11点09分，聚焦AI算力+果链的5G通信ETF（515050）跌1.93%，持仓股东山精密、德赛西威、广和通等领跌；光模块含量高的创业板人工智能ETF华夏（159381）跌2.05%。资金关注相关方向补涨机会，昨日5G通信ETF（515050）获得资金净流入超1亿元。消息面上，据报道，美国国际贸易法院阻止了美国总统特朗普在4月2日宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权征收关税。前期关税扰动打压市场情绪，受此消息刺激市场呈回暖态势。此外，英伟达发布2026财年第一季度报告，营收超出市场预期。国盛证券近期研报认为，当前光模块估值与基本面双修复，正值布局良机，继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业。资料显示，5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，是全市场规模最大的5G通信主题ETF，深度聚焦5G、AI算力、英伟达产业链，覆盖了多个AI算力、6G、消费电子、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业的龙头个股。创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，实现AI产业硬件+软件+应用龙头全覆盖，行业分布上，在光模块、IT服务等概念上的暴露度较高，前十大成分股股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬农业养殖概念股走强，牧原股份、海大集团、天康生物涨超3%，温氏股份、新希望涨超2%。受盘面影响，农业、畜牧养殖相关ETF涨约2%。有券商表示，粮价近期持续上涨，带动种植产业链景气触底向上。畜禽价格低迷，产能有望高位回落，产能向下拐点逐渐显现。关税反制事件凸显国内农产品供应重要性，产业发展政策环境有望持续优化，继续看好板块的长期投资机会。
或受外围扰动的影响，5月30日早盘，A股主要指数多数下跌，电子、机械设备、汽车、计算机、通信等行业板块盘中重挫，核电、光刻工厂、华为汽车、小米汽车、AI算力、IDC算力租赁等概念指数跌幅居前。近期备受资金关注的信创ETF（562570）跌超1.5%，持仓股华大九天、星环科技、同有科技等持仓股领跌，京北方、浪潮软件、天阳科技等领涨。东方证券认为，我国EDA国产化进程有望加速。今年是“十四五”的收官之年，EDA是集成电路自主可控的重点领域之一，其整合也是并购重组的重要方向之一。今年以来，两大EDA企业连发公告，华大九天拟收购芯和半导体、概伦电子拟收购锐成芯微。该机构认为，头部EDA企业有望持续并购重整更多优质标的，实现EDA工具全流程国产替代的目标。建议关注我国EDA龙头厂商如华大九天、概伦电子等，以及自主可控厂商如海光信息、中科曙光等。本周海光信息、中科曙光宣布战略重组，中证信创指数与该事件相关度较高。目前。海光信息、中科曙光分别是该指数第1、第7大权重股，合计权重超10.2%。信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF。公开信息显示，信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数。该指数聚焦新质生产力，布局自主可控头部公司，覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业。
5月30日，国泰基金发布高级管理人员变更公告，督察长刘国华退休离任，由总经理李昇代任督察长职务，任职日期2025年5月29日。 李昇，硕士研究生，29年金融从业经历。曾任职于中国建设银行总行、中国建银投资有限责任公司。2024年7月加入国泰基金管理有限公司，现任公司党委副书记、总经理、公司董事。 刘国华，曾在山东国际信托投资公司从事国际融资转租赁、外汇信贷等工作。曾任职于万家基金管理有限公司。2008年4月加入国泰基金管理有限公司，先后担任产品规划部总监、公司首席产品官、公司首席风险官。2019年3月起至2025年5月29日担任国泰基金管理有限公司督察长。 国泰基金成立于1998年3月，国内首批规范成立的基金管理公司之一，股东为中国建银投资有限责任公司、意大利忠利集团、国网英大（维权）国际控股集团有限公司，持股比例分别60.00%、30.00%、10.00%。截止2024年底净利润13.02亿，同比增长20.62%。截止2025年一季度末，资产规模6，852.9亿。 公司主要成员：
基金看市 小亚 05月30日 12:01 1
近期，COMEX黄金价格持续回调，并在3280美元/盎司左右震荡。与此同时，国内股债市场持续呈现低波动特征，上证指数成交金额从5月初的1.5万亿元回落至1万亿元左右，10年期盘面上，Wind数据显示，直接挂钩金价的上海金ETF（518600）资金交投相当活跃，日内成交额已超1亿元。拉长周期看，上海金ETF过去三个月份额分别增长2880万份、450万份、13140万份，连续获资金净流入。从运作稳定性看，上海金ETF在过去四个完整年度（2021~2024年）相对沪金指数的跟踪误差为0.12662%，在14只同类ETF中居前2，运作稳定性优。具体到投资思路上，浙商证券认为，从短期交易角度看，当前黄金价格在经历前期快速上涨后进入震荡阶段，建议投资者以赔率思维为主，在3150美元/盎司以下逢低逐步做多，3350美元/盎司以上适当减仓，把握波段交易机会。长期配置以胜率思维为主，看好黄金价格在经历短期震荡调整后进一步走出上涨行情。作为高效配置黄金资产的工具，上海金ETF（518600）及其场外联接基金（A类008986，C类008987，F类021738）不涉及实物黄金交割，场内支持T+0灵活交易，是资金参与黄金行情的便捷工具。其中，F份额0申购费，持有7天0赎回费，销售服务费低至0.01%。
基金看市 小亚 05月29日 23:06 24
5月29日午盘，港股消费板块表现略有震荡，相关热门ETF中，港股消费ETF（513230）现已涨近1.5%。持仓股中，美团、小鹏汽车、申洲国际、安踏体育等均涨超4%，快手、泡泡玛特、新秀丽等均涨超3%。消息面上，国家市场监督管理总局近日发布的数据显示，今年1-4月，我国消费品新增809.8万种，同比增长40.4%。其中，家装类产品表现尤为突出，装修材料、卫生洁具、家具照明、智能家居、适老化改造五大类消费品新增133.2万种，同比增长560.8%，涉及企业1.2万家。智能家居作为增长最快的领域，正加速融入百姓日常生活，成为消费升级的核心驱动力，标志着消费升级已从“规模扩张”迈向“质量跃升”新阶段，更生动展现了政策引导与技术创新双轮驱动下新兴产业的发展活力。华泰证券研报认为，消费复苏主线有望贯穿全年，大众消费品板块建议三条主线，一是重视大市值龙头公司的价值重估；二是关注品类拓展及渠道变革催生的食饮“新消费”龙头；三是关注成本下行及效率改善带来利润确定性的企业。中证港股通消费主题指数汇聚一系列新消费龙头，覆盖电商、消费电子、医美、潮玩等领域。港股消费ETF（513230）紧密跟踪港股通消费主题指数，科技、消费属性兼备，助力投资者一键网罗港股互联网消费龙头。
基金看市 小亚 05月29日 23:06 40
相关机构表示，双创板块在权益牛市情景中上涨的弹性较高，且涨跌幅限制为20%，具备高弹性的优势，在历轮A股反弹行情中领涨宽基指数，或为投资者把握A股反弹先锋。没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板100ETF发起联接C（019867），国泰上证科创板100ETF发起联接A（019866）。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月29日 23:06 26
5月29日，A股高开高走，创业板指涨逾1%，题材股活跃，可选消费方向表现不俗。面对外部压力，国内政策工具箱持续发力。2025年以旧换新补贴资金规模翻倍至3000亿元，覆盖品类从8类扩展至12类（新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等），并首次纳入3C数码产品。政策还特别强调“线上线下平权”，激活下沉市场消费潜力。五一假期期间，家电换新销售突破5500万台，空调、扫地机器人等品类表现尤为亮眼。尽管一季度增速略逊于2024年四季度（社零同比+19.3%），但政策的长尾效应为全年内需增长提供了充足弹药。家电板块的投资逻辑正在从“总量增长”转向“结构升级”。短期看，内需换新政策托底、出口链风险逐步定价，板块估值已进入合理区间；长期看，智能化、全球化、绿色化三大趋势将重塑行业竞争格局。投资者需以动态眼光把握产业变迁，在政策红利与技术革命的交汇处，挖掘穿越周期的价值标杆。可选消费ETF（562580）紧密跟踪中证全指可选消费指数，前五大成分股囊括美的集团、比亚迪、格力电器、海尔智家等消费龙头，汽车和家电占比合计超78%。随着国民经济持续向好发展，我国消费者人均可支配收入不断上升，消费支出从食品、服装等向交通、医疗、消费电子等方向转变，可选消费板块投资价值凸显。
基金看市 小亚 05月29日 23:06 37
国信证券指出，必选消费行业估值性价比占优，食品饮料和农林牧渔的三年/五年四项估值分位均值仅为15.13%/9.09%和12.67%/9.24%，估值修复潜力仍在。以汽车、机械设备为代表的中游材料&制造行业，以及以银行为代表的大金融板块，估值已处于历史高位，在缩量博弈和结构性调整行情下，上行空间有限。需关注部分板块短期估值快速抬升，纺织服饰和美容护理当前一年期四项估值分位均值均超过92%，估值性价比优势明显收敛。本周一级行业多数收跌，TMT和大金融领跌，计算机、通信、电子和非银金融跌幅较大。新兴产业整体收跌，数字经济跌幅居前，云计算和IDC分别下跌3.63%和3.5%；高端装备制造也全线走弱，工业母机和集成电路分别下跌3.87%和2.25%。上证综指ETF（510760）跟踪的是上证指数（000001），该指数由上海证券交易所编制，涵盖在该所上市的所有A股和B股证券，全面反映上海证券市场整体表现。作为综合型宽基指数，上证指数通过纳入不同市值规模、不同行业的上市公司证券，能够有效刻画沪市整体运行趋势。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月29日 23:06 41
西南证券指出，逆全球化背景下，联储无限宽松的负面效应将由美国独自承担，传统”Fedput”交易模式面临阻力。当前美国财政风险加速暴露，债务率已接近理论阈值（113.4%），衰退预期下债务率可能快速攀升至105.9%-130%，美债面临抛售压力。财政疲乏理论显示，当市场对债务风险认知充分时，风险溢价会导致利率提前向上弯折，进一步压缩财政空间。在贸易摩擦持续的环境下，联储宽松政策难以获得中国复苏预期的共振支持，全球供给受阻可能加剧通胀压力，使得资产估值分母端持续承压。需警惕非美经济体（如欧债、日债）潜在风险对美债买盘的冲击。纳指ETF（513100）跟踪的是纳斯达克100总收益指数（W00206），该指数由纳斯达克编制，聚焦科技与成长板块，涵盖信息技术、生物科技等创新领域的全球领军企业，并通过纳入股息再投资收益，全面反映这些高增长公司的整体市场表现，具有显著的创新驱动特征和国际市场影响力。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
港股医药股午后大幅拉升，截至14:20，恒生港股通创新药指数上涨3.9%，中证港股通医药卫生综合指数上涨3.4%。两只指数共同成分股中，石药集团涨超11%，先声药业涨超9%，药明生物涨超8%。国家药品监督管理局数据显示，5月以来，有6款国产创新药成功获批上市，涵盖了糖尿病、肿瘤、流感等多个重要治疗领域，为我国医药产业注入了强大的发展动力。国信证券认为，创新药板块近年来展现出显著的投资价值，主要得益于其在临床研究和药物开发领域的持续突破。从2025年ASCO年会公布的多项国产创新药研究成果来看，多个具有同类首创或同类最佳潜力的分子正在进入关键临床阶段，部分已显示出优异的疗效数据。国产创新药蓬勃发展，产业关注度不断升温。市场上有恒生创新药ETF（159316）、港股通医药ETF（513200）等产品，可助力投资者布局前沿创新药企。
基金看市 小亚 05月29日 23:06 18
国投证券指出，2025年第二季度全球五大NANDFlash原厂同步减产10%-15%，推动存储价格第二季度反弹优于预期，DRAM和NANDFlash合约价格预计回升3%-8%。电子板块内部行情分化，半导体、光学光电子估值仍处高位，资金聚焦国产替代、AI算力及消费电子领域。半导体行业PE为80.25倍，处于过去10年53.91%的估值百分位。ADI2025财年第二季度业绩亮眼，营收26.4亿美元，各终端市场两位数同比增长，毛利率达61.0%。电子行业整体PE为48.80倍，处于过去10年63.73%的估值百分位。科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），该指数由中证指数有限公司编制，从科创板市场中选取业务涉及半导体材料、设备、设计、制造、封装测试等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板芯片产业相关上市公司证券的整体表现。该指数聚焦科技创新和高端制造领域，具有鲜明的行业特征和技术领先优势。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月29日 23:06 31
东海证券指出，本周医药生物板块涨幅居前，创新药板块表现强势。三生制药与辉瑞的授权交易首付款规模创下国产创新药BD交易最高纪录，进入全球单一管线交易金额前十，凸显国产创新药的竞争优势和市场潜力。前沿创新-商业化-反哺研发的正向循环得到验证，"Licenseout+股权合作"预计成为出海主流模式，具备充裕现金流和前沿管线布局的仿创结合药企正迎来估值重塑。2025年ASCO年会上，中国药企以70余项研究成果入选，国产创新药再次闪耀国际舞台，将获得更多关注与认可。创新药作为医药生物板块最具确定性的细分领域，是核心投资主线。当前医药生物板块PE估值为27.51倍，处于历史中低位水平。疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015），该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取从事疫苗研发、生产和销售的生物科技上市公司证券作为指数样本，聚焦生物医药行业的疫苗细分领域。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月29日 23:06 29
消息面上，2025年5月26日，国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025-2027年）》，强调加快绿色科技创新和先进技术推广应用，推动传统产业深度转型与新兴产业高起点发展，为创业板50指数中新能源、电力设备等绿色科技领域企业提供政策支持。5月20日，国家电网宣布2025年电网总投资将超8250亿元，同比增加2200亿元，一季度投资已同比增长27.7%，直接利好创业板50指数权重行业电力设备板块。东方财富证券指出，创业板50行业受益于政策支持与市场改革，证监会持续优化科技企业境内上市环境，深化科创板、创业板发行上市制度改革，增强制度包容性，支持优质红筹科技企业回归。金融监管总局等八部门联合发文支持小微企业融资，鼓励其在新三板挂牌并北交所上市，引导资本向创新型中小企业聚集。此外，险资长期投资改革稳步推进，三批试点规模累计达2220亿元，增强资本市场稳定性。券商积极发行科创债，首批规模达152亿元，通过"股债基"联动精准支持科创企业，优化资产负债结构。证监会多措并举推动"科技-资本-产业"良性循环，叠加经济企稳预期，创业板50行业在政策红利与资金支持下有望持续受益。创业板50ETF国泰（159375）跟踪的是创业板50指数（399673），该指数由深圳证券信息有限公司编制，从创业板市场中选取流动性优异、市值规模领先的50家上市公司证券作为指数样本。注：指数/基金短期涨跌幅及历
基金看市 小亚 05月29日 23:06 11
消息面上，摩根大通研究报告指出，港交所新股上市渠道改善及中概股潜在回归（26只未上市中概股总市值达2370亿美元）将利好大中华股市中长期发展，预计若全部转至港股将提升港交所2026年每股盈利6%。此外，港股市场迎来科技企业上市热潮，包括核心技术企业在内的多家公司正筹备赴港上市，港交所逐步成为全球科技资本枢纽。另据深圳金融管理局透露，将重点推动大湾区企业赴港上市及H股企业回归深交所，进一步深化两地金融市场互联互通。中信建投指出，香港资本市场已形成完整且发达的金融体系，金融、地产、科技、消费等行业占据较大权重。受益于全球对中国资产的重估及国家政策支持，港股市场正成为全球资本配置中国科技资产的战略要地。伴随香港上市规则18A、18C及“科企专线”等政策优化，中国优质科技企业加速赴港上市，推动市场进入中资科技时代。南向资金持续流入，2025年一季度主动偏股基金港股配置比例创近五年新高，科技板块日益成为布局中国科技崛起的重要入口。香港市场流动性改善，叠加中美博弈下中概股回流趋势，科技行业权重显著提升，半导体、新能源、云计算等核心领域龙头企业汇聚，凸显港股在科技领域的战略地位。港股通50ETF（159712）跟踪的是港股通50(港币)指数（930931），该指数由恒生指数公司编制，其样本覆盖金融、科技、消费等多个行业领域，旨在综合反映港股通范围内高成交额上市公司的整体市场表现，具有较广泛的市场
今年3月，中国结算通知称允许符合条件的信用债ETF试点开展通用质押式回购业务。5月29日，公司债ETF易方达（511110）收到中国结算下发的同意函，允许其作为通用质押式回购担保品。这是市场上首批可作为通用质押式回购担保品的信用债ETF之一，也意味着该产品将很快可以正式开展通用质押式回购业务。作为新推出的信用债ETF品种，基准做市公司债ETF自上市以来持续受资金关注。Wind数据显示，截至5月28日，8只基准做市公司债ETF年内净流入额近400亿元，其中公司债ETF易方达（511110）年内净流入75亿元，最新规模达到105亿元，在8只同类产品中居首，也是首只规模突破百亿的基准做市公司债ETF。
基金看市 小亚 05月29日 23:06 7
科创板全天上扬，盘面上，创新药概念股走强，智能驾驶板块普涨。指数方面，上证科创板成长指数上涨2.9%，科创100指数上涨2.8%，科创综指上涨2.3%，上证科创板50成份指数上涨1.6%。
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