【现货价格】7月31日，东北三省及内蒙主流报价2180-2260元/吨，较昨日稳定;华北黄淮主流报价2350-2440元/吨，较昨日稳定。港口价格方面，鲅鱼圈(容重680-730/15%水)收购价2290-2310元/吨，较昨日下跌5-10元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)收购价2290-2300元/吨，较昨日下跌5元/吨;蛇口港散粮需求端，深加工开机率保持低位，采购积极性一般;饲料企业玉米库存相对充足，随采随用为主。替代端，小麦受托市政策价格支撑强，进口玉米持续投放加剧饲企观望心态，替代有所放缓。综上，短期市场涨跌均受限，盘面维持区间震荡，关注后续政策拍卖情况，短线交易为主。中长期来看，玉米三季度青黄不接供需仍显偏紧支撑价格;四季度新季产量或稳中有增，供需或显宽松，关注新季涨势。免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 08月01日 23:03 49
【现货情况】现货价格企稳反弹。昨日全国均价14.09元/公斤，较前一日上涨0.16元/公斤。其中河南均价为14.21元/公斤，较前一日上涨0.23元/公斤;辽宁均价为13.94元/公斤，较前一日上涨0.21元/公斤;四川均价为13.38元/公斤，较前一日上涨0.14元/公斤;广东均价为15.67元/公斤，较前一日上涨0.2元/公斤。【市场数据】涌益监测数据显示，截止7月31日当周自繁自养：本周自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为148.46元/头，较上周降低61.41元/头;5000-10000头规模出栏利润为129.26元/头，较上周降低32.62元/头。外购仔猪育肥：本周外购仔猪育肥出栏利润为-81.91元/头，较上周降低18.95元/头。本周免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 08月01日 14:33 43
一、观点与策略【隔夜沪操作上，沪铅震荡思路对待，主力合约运行区间16500-17500元/吨附近。【隔夜沪操作上，沪锌前空逢低止盈，主力合约运行区间22000-23000元/吨附近。二、铅锌行情信息三、铅锌相关图表(来源：
机构看盘 小亚 08月01日 14:00 45
行业消息1.美国总统特朗普宣布8月1日起对进口半成品2.美国白宫发表声明称，美国总统特朗普签署了一项行政命令，暂停对低价值货物的最低限度免税待遇。声明称，自8月29日起，通过国际邮政网络以外的方式寄送的价值等于或低于800美元且原本符合最低限度免税条件的进口货物将被征收所有适用关税。3.美国总统特朗普宣布，美国已与韩国达成一项全面和完整的贸易协定。根据协议，韩国将向美国支付3500亿美元用于由美国拥有和控制的投资项目，这些项目将由特朗普亲自选定。4.据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为54.3%，降息25个基点的概率为45.7%。美联储10月维持利率不变的概率为34.6%，累计降息25个基点的概率为48.8%，累计降息50个基点的概率为16.6%。观点总结美联储中性偏鹰利率基调压制金价，但关税局势边际升温，美国第二季度GDP年化增速大幅超出市场预期，但主要受净出口反弹推动，国内最终需求分项仍维持疲软态势，表明实体经济内部动能存在分化。ADP小非农数据显示，强劲就业增长很大程度上反映企业对贸易摩擦忧虑的缓和与商业信心的恢复，尽管进口关税依旧令供应链承压，但劳动力市场仍然展现出可观的扩张动能。FOMC会议后，美元与收益率的同步走高抬高了持有零息资产的机会成本，对金价构成上行阻力。地缘政治风险依旧对操作上建议，短线暂时观望为主，中长期逢低布局思路对待。沪金2510合约关
机构看盘 小亚 08月01日 13:33 44
【冰醋酸和MTBE开工率下降1%。“反内卷”政策降温，甲醇期货抹去上周全部涨幅，8月上旬若产量和到港量均增长，则走势将转弱。【库存方面，美国EIA周度数据显示美国原油库存大幅累库769万桶，产量回升4.1万桶/日，成品油方面同样累库。总体而言，在对制裁落地之前，市场仍有不确定性，风险溢价上升。此外需关注OPEC+产量计划影响。【
机构看盘 小亚 08月01日 12:04 40
【玉米】周四现货方面，据汇易网，国内玉米价格震荡，南北港口玉米价格偏弱;东北玉米市场相对稳定，华北玉米价格窄幅震荡;北方玉米集港价格2280-2300元/吨(挂牌)，水分14.5%，较昨日持平，集装箱集港2340-2360元/吨，较昨日下调10元/吨;广东蛇口散船2390-2410元/吨，较昨日下跌20元/吨，集装箱报价2480-2500元/吨，较昨日持平。8月1日中储粮进口玉米拍卖投放量194792吨。基本面来看，小麦在部分区域仍有替代优势，而需求端养殖利润一般，深加工持续亏损，下游大规模补库动力不足，加之南方新玉米上市临近，玉米供需格局趋于宽松。操作上，中期震荡偏空对待。【国内方面，粮油商务网资讯显示，日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报2890元/吨，与前一日持平。受中美关税扰动，下游将择机逢低采购10-12月基差合同，推动价格重心缓慢上移。现货走势略强于期货。美豆走低拖累进口成本，M2601合约在3000附近震荡反复。低位多单可以持有。【棉花】周四，郑棉09合约继续减仓下行，成交收缩。中国棉花信息网显示，现货价格指数继续回落，3128B指数较上一交易日下调145元/吨，报15325元/吨。郑棉在近几日加速调整后跌速放缓，不过短期郑棉仍处于颓势中，预计维持偏弱运行。基本面上，供应偏紧的状况并未改变，下方空间或有限，关注13500元/吨一线支撑。操作上建议以短线交易为主。【
机构看盘 小亚 08月01日 12:04 43
一、研究观点1.昨日碳酸锂期货2509合约跌4.66%至68280元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价跌950元/吨至72000元/吨，工业级碳酸锂平均价跌950元/吨至69900元/吨，电池级氢氧化锂(粗颗粒)上涨200元/吨至65670元/吨。仓单方面，昨日仓单集中注销，库存减少7586吨至5545吨。2.消息面，近期澳矿企业相继披露财报，多家企业产销环增，海外锂矿供给维持稳定充裕。昨日宁德时代半年报业绩解读会上公司管理层表示其锂矿项目目前生产经营均正常，已在一个月前向省市提交采矿权续期的中请材料，企业相对乐观。3.供应端，周度产量环比减少1362吨至17268吨，其中云母提锂降幅较大;进口方面，2025年6月中国碳酸锂进口数量为1.77万吨，环比减少16.3%。需求端，7月排产环比小幅增加，两大主材消耗碳酸锂环比增加3%至8.08万吨左右。库存端，周度库存环比减少1444吨至141726吨，其中下游库存增加，上游和其他环节减少。4.市场情绪和基本面博弈，仓单库存较低，市场波动率较大，可关注后市做空波动率机会，注意仓位管理。二、日度数据监测三、图表分析
机构看盘 小亚 08月01日 12:04 47
【产业端淡季，铁水产量环比跌1.52万吨至240.71万吨，依然处于高位，铁矿基本面短期尚可。政治局会议整体表现不及预期，市场交投积极性或持续减弱，考虑到后期成材政策端的减产和限产风险，可以尝试多RB2601空I2601合约，后续关注政策落地情况以及淡季需求表现。【双焦】由于近期涨幅过大，交易所对焦炭连续四轮提涨落地后，焦企亏损现象有所改善，有第五轮涨价预期。当前钢厂利润处于偏高水平，铁水产量维持高位，且钢厂焦炭到货一般，对焦炭采购积极，后期关注铁水及煤焦供应端动向以及市场与反内卷政策的匹配程度。【长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。近期交易重心在“反内卷+稳增长”，短期情绪释放后盘面再度调整下，后期需关注现实需求能否好转。
【临汾安泽低硫主焦上涨50元/吨，报1500元/吨，煤矿延续降库趋势，本周523家样本矿山精煤库存环比减30.2万吨至248.3万吨。评：四轮提涨落地，焦炭开启第五轮提涨。综合来看，政治局会议提到要依法依规治理企业无序竞争，推动重点行业产能治理等，未有更多超预期内容，市场炒作情绪降温，焦煤再现跌停，不过短期双焦基本面偏强，预计回调后维持震荡态势，参考支撑位980元/吨。【美联储最爱通胀指标-核心PCE物价指数在6月份同比上涨2.8%，高于预期的2.7%，为2月以来最高水平。实际消费支出环比仅增长0.1%，可支配收入继5月下滑后在6月持平。美国上周初请失业金人数增加1000人至21.8万人，低于市场预期的22.4万人。前一周续请失业金人数持平于194.6万人。评：美国通胀及就业数据，均不支持短期降息。降息预期减弱，利空白银。白银跟随美国将在8月1日恢复征收所谓“对等关税”，当前特朗普政府仍在与多个经济体进行最后时刻的谈判。目前，美国仅与英国、越南、菲律宾、印度尼西亚、日本、欧盟和韩国等经济体达成初步协议。尽管特朗普声明不会再次延期，但美国财长贝森特强调，即使8月1日关税上调，谈判窗口仍然开放。评：关税谈判持续进行，但是市场避险情绪较弱，美元指数是否会进一步上涨，需要等待美国非农及失业率数据指引。黄金依然震荡偏空，关注美元走势，关注美元和黄金的跷跷板效应。【7月21日-7月27日全球铁
机构看盘 小亚 08月01日 12:04 48
一、行情回顾与操作建议期货方面，31日生猪点评：需求端，栏舍利用率处于高位，目前二次育肥积极性一般，以观望为主;天气炎热，终端需求较弱，屠宰企业订单一般，伴随月末企业出栏的增加，屠宰企业开工率和屠宰量小幅回升。数据显示，7月31日样本屠宰企业屠宰量13.7万头，较昨日减少0.05万头，较一周前增加0.24万头。供应端，据涌益数据显示，7月样本企业生猪计划出栏量2388万头，较6月环比降1.19%，月末养殖端出栏进度加快，出栏积极性增加，出栏体重小幅降低，且二育肥猪栏舍利用率较高，未来二育肥猪仍有待出栏。整体上，7月下旬，集团出栏量增加，养殖企业为完成月度出栏目标，继续加大投放力度，同时需求处于消费淡季，生猪价格继续承压。期货方面，目前期货近月合约跟随现货下跌，中长期远月来看，生猪供应保持小幅度增加，但国内出台反内卷倡议、生猪产业高质量发展叠加地区环保力度等不断加强利好中长期猪价表现，需要关注后期政策对产能的影响。二、行业要闻据涌益资讯数据显示，截止7月24日，自繁自养生猪头均利润162元/头，周环比增加51元/头;外购仔猪养殖头均利润-63元/头，周环比增加63元/头。涌益样本数据显示，7月24日当周15kg仔猪市场销售均价为542元/头，较上周持平。据国家统计局数据，截止2025年二季度末，全国生猪存栏42447万头，同比增长2.2%，环比增加716万头增幅1.72%，去年二季度
机构看盘 小亚 08月01日 12:04 46
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