2025-06-03 12:03:07
【螺纹钢】假期期间现货价格较节前持稳或小幅下跌，上海、杭州价格平，现货成交一般偏弱。美国计划6月4日起将钢
进入6月建筑钢材传统需求旺季即将结束，地产投资已再度走弱，地产企业传出债券违约消息，需求预期不佳。粗钢压减政策消息频传，但尚未实际落地执行，长流程钢厂即期利润尚可，钢厂减产速度偏慢，市场担忧淡季供应压力相对积累。炉料供应宽松格局未变，煤焦价格仍有向下空间，铁矿也存在补跌风险，炼钢成本下移风险依然存在。维持二季度螺纹钢震荡向下的判断。谨慎者建议继续持有卖出虚值看涨期权，RB2510C3250，新单试空10合约。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。【
粗钢压减政策频传，但尚未实际落地执行，长流程钢厂即期利润尚可，钢厂减产速度偏慢，市场担忧淡季供应压力或相对增强。而炉料供应宽松格局明确，煤焦价格仍有继续向下的空间，铁矿亦存在补跌风险，炼钢成本下移风险依然存在，将持续拖累钢价。预计二季度热卷价格震荡偏弱，热卷10合约空单继续持有。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。【
此外，6月份FMG、BHP存在财年末发运冲量需求，Vale发运重心也有望季节性上移。进口矿供需结构边际转宽松的概率提高。策略上，谨慎者可继续持有铁矿9-1正套组合，激进者沽空I2601合约。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码、中美贸易谈判取得突破。
