2022-09-28 09:46:51
消息面
据SMM调研，截止9月26日，SMM五地铅锭库存总量至7.77万吨，较上周五（9月23日）减少不足百吨；较上周一（9月19日）降0.58万吨。
9月23日沪铅期货库存录得73264.00吨，较上一交易日减少6481.00吨。
目前原生铅冶炼厂生产电解铅的净冶炼盈亏基本为负，湖南地区原生铅冶炼厂的完全成本在1400-2000元/吨范围之内（远超湖南地区TC到厂价均价1050元/吨），其中包括电力成本（冶炼1吨铅大约消耗300-400kwh电力，其中电解工序耗电量140-150kwh）、硅氟酸和骨胶等辅料的成本以及人工成本等。
伦敦金属交易所（LME）下调伦铅保证金至145美元，下调伦锡保证金至3755美元，下调伦锌保证金至333美元，于2022年9月29日收盘后生效。
机构观点
西南期货：
昨日，上海市场电解铅对沪铅2210合约报升水10-30元/吨，再生铅对SMM1#铅报贴水100-50元/吨。供应方面，铅精矿加工费止跌回升，供应紧张的格局略有缓和，有利于原生铅冶炼企业的产量释放，预计9月产量约28.4万吨，而再生铅冶炼难有盈利，部分企业有所减产。消费方面，目前蓄电池配套和更换的需求暂未明显下降，叠加出口需求向好，料9月整体消费不会出现大幅回落。上周，铅锭社会库存下降6100吨。从技术面来看，宽幅震荡区间尚未打破，但考虑到小长假期间存在隐忧，建议先离场观望。
策略方面：建议离场观望。
东吴期货：
节前补库需求增加，供应端变化不大，整体依然维持较为宽松的格局，上方难有突破，但是短期看基本面较前期出现边际改善，社库也出现去化，沪铅期货可以适当考虑逢低做多。
