2025-12-19 10:15:49
市场基本面分析
白银的中长期利好因素仍未改变：全球白银供应偏紧、工业需求稳定，以及防御性买盘持续入场，这些基本面因素支撑银价在历史高点附近企稳。而此次CPI数据的公布，进一步为多头增添了政策层面的支撑——市场对美联储降息的预期提前升温，美元走弱的趋势也逐步明确，为白银上涨提供了额外动力。
此外，通胀数据大幅降温将为2026年美联储进一步降息打开空间：一方面，通胀压力缓解降低了美联储维持高利率的必要性；另一方面，实际收益率（国债收益率-通胀率）将随通胀回落而下降，持有无息资产白银的机会成本大幅降低，从而进一步提振白银的配置需求。
此前克罗斯马克公司的维多利亚·费尔南德斯曾警告，数据统计瑕疵可能导致0.1个百分点的波动难以撼动美联储政策，但此次0.4个百分点的整体CPI降幅、0.4个百分点的核心CPI降幅，远超市场预期的波动范围，即便数据存在瑕疵，也足以向市场传递“通胀降温态势明确”的信号，此前的谨慎观点被市场反应推翻。
白银技术走势分析
从技术面来看，白银的主趋势为上行。CPI数据带来的利好推动白银向66.90美元的历史高点发起冲击，若能成功突破该阻力位，将标志着上涨趋势加速重启，下一目标位可看向68.30美元（10月-11月涨势的261.8%斐波那契扩展位）；若短期未能突破66.90美元，可能出现小幅回调，但下方支撑同样强劲，64.32美元的关键支撑位（100小时移动平均线）将为多头提供有效缓冲。
（亚汇网编辑：小七）
