2018-08-31 16:09:00
自20世纪70年代初开始在美国自由交易以来，9月份金条的平均收益率为2.1％。所有非九月份月份的可比月平均值为0.6％。
因此，就未来将像过去一样，9月最终可能会给长期陷入困境的金虫带来一些好消息。你可能还记得我去年5月写过关于黄金月度季节性模式的文章，并指出黄金的季节性趋势在8月底将是负面的。自该专栏撰写以来，黄金价格下跌了约10％。
可以肯定的是，正如我最近在讨论股市9月份的负面季节性时所写的那样，单靠统计数据并不足以打赌这种模式持续存在。另一个先决条件是，存在一个似乎合理的理论，为什么统计模式应该首先存在。
与股市9月份海洋性的情况不同，黄金9月季节性似乎有一个合理的解释。
西澳大利亚大学商学院会计和金融学教授Dirk Ba??ur的一项研究讨论了他所谓的黄金秋季效应的三种可能解释：“投资者对股票市场预期'万圣节效应'的需求进行套期保值;印度的婚礼季节黄金首饰需求，以及由于日光时间缩短而导致投资者情绪消偏。“
一些关键的资格是有序的。首先，Baur还发现黄金的回报在秋季比一年中的其他季节更不稳定。因此，在风险调整的基础上，可能只是黄金较高的秋季回报是对额外波动性的补偿。
其次，这些结果是基于平均值，而不是每个9月都是黄金正面。去年，金条下跌了2.2％。因此，即使您认为未来将像过去一样，也不能保证黄金在未来一个月会表现良好。
尽管如此，即使拥有这些资格，许多黄金投资者也无疑感到欣慰的是，风向将最终朝着更积极的方向发展。
