2025-11-24 23:02:12
汇通财经APP讯——草案共设28项核心条款，其中部分条款表面上具备乌克兰接受的可能性，另有部分则表述模糊、缺乏精准性。乌克兰的主权将获得“正式确认”，俄罗斯、乌克兰与欧洲将签署“全面且无保留的综合互不侵犯协议”，为基辅提供强有力且可信的“安全保障”，并要求在100天内启动临时选举。若相关方面再度对乌克兰采取军事行动，草案拟启动“协同一致的强力军事回应”，同步恢复限制并废止该协议。尽管乌克兰当前处于战时状态，选举实操存在客观障碍，但理论上若和平协议落地，选举进程或可推进。不过在安全保障层面，草案未明确保障提供方及具体保障力度——这与北约第五条“集体防御”原则中“对任一成员国的攻击视为对全体成员国的攻击”的刚性承诺存在本质差距。对基辅而言，若要签署协议，显然需要超越模糊表述的实质性保障。核心争议条款：领土安排与军力调整草案中最具争议性的提议，集中在乌克兰相关领土安排及调整武装部队规模两大方面。“乌克兰军队需从当前控制的顿涅茨克州部分区域撤出，该撤离地带将划定为中立非军事缓冲区，其相关地位将获得国际社会认可，相关方面的军队不得进入该非军事区。”涉及斯洛维扬斯克、克拉马托尔斯克、德鲁日基夫卡等顿涅茨克“要塞城市群”——这些区域居住着至少25万乌克兰民众——相关安排对绝大多数乌克兰人而言绝无接受可能。相关方面为攻占波克罗夫斯克镇已耗时逾一年，乌克兰断无可能未经抵抗便交出此类战略要地。“乌克兰武装部队规模将限制在60万人以内。”据估算，2024年1月乌克兰军队现役兵力约为88万人，较2022年2月冲突全面爆发初期的25万人大幅提升。尽管60万人在和平时期看似属于可协商规模，但此类军力限制本质上构成对乌克兰主权的侵犯，而对相关方面而言，这一数字或许仍超出其可接受范围。乌克兰代表赫里斯蒂娜·哈约维申在联合国安理会明确表态：“我们的红线清晰且不可撼动——无论形式如何，我们绝不承认被相关方面临时控制的乌克兰领土为其领土。乌克兰绝不接受对自身自卫权、武装部队规模及作战能力的任何限制。”草案进一步提议，“克里米亚、卢甘斯克及顿涅茨克将被视为事实上由相关方面管辖的区域，草案就乌克兰的长期战略定位做出重大承诺：“乌克兰同意在宪法中明确写入不加入北约的条款，北约需在其章程中增设未来不接纳乌克兰的专项规定。”“乌克兰具备欧盟成员国候选资格，在该议题评估期间，将获得欧洲市场短期优先准入待遇。”乌克兰短期内加入北约的可行性极低，而相关方面近几个月来对乌克兰欧盟候选国地位的立场已有所软化。该文件看似为基辅争取了欧盟市场准入便利，但却无视了欧盟27国的自主决策意愿。加入欧盟与北约均为乌克兰宪法明确规定的目标，哈约维申在联合国强调的另一红线是：“我们绝不容忍任何侵犯国家主权的行为，包括自主选择联盟伙伴的核心权利。”草案其他条款包括：北约承诺不在乌克兰驻军，欧洲战斗机部署于邻国波兰；基辅需正式承诺成为“无核国家”。这一安排显然与英法牵头的西方“意愿联盟”此前提出的协议监督计划形成冲突。相关方面国际地位恢复提议草案多项条款聚焦相关方面的国际孤立状态解除，包括“支持相关方面重新融入全球经济体系”，并邀请其重返八国集团（G8）。从当前局势看，这一目标的实现仍存在显著不确定性：相关方面领导人已被国际刑事法院发出逮捕令，该方面早在2014年相关事件后便被逐出七国集团（G7），六年后特朗普政府曾尝试推动其回归未果。若说冲突全面爆发前英、加、法、德、意、日等国已持保留态度，当前这一可能性无疑更低。冻结资产处置方案：美国主导的重建投资框架草案提议，1000亿美元（折合870亿欧元、760亿并非最终方案,美国国务卿马尔科·鲁比奥周日晚间在瑞士日内瓦与乌方及欧洲谈判代表团完成危机会谈后表示：“协议仍需进一步完善。”这位美国外交最高负责人补充道：“但可以明确的是，相较于今日会谈启动时及一周前，当前谈判已取得实质性进展。”对于核心分歧点，其未予披露。鲁比奥同时强调，任何最终方案均需获得相关各方认可，而相关方面目前尚未就相关进展发表公开表态。与此同时，多家媒体披露，英国、法国、德国牵头的乌克兰欧洲盟国已提出替代性方案。但鲁比奥回应称，其“未获知”任何针对美方方案的欧洲反提案。美国最初计划按“激进时间表”推进协议落地，要求乌克兰在11月27日前完成签署。不过在乌克兰盟国表达明确担忧后，特朗普随后表态称，该方案并非对基辅的“最终提议”。鲁比奥透露，协议或在感恩节前后达成。草案与相关方面核心诉求的契合度据悉，相关方面特使基里尔·德米特里耶夫曾与特朗普特使史蒂夫·维特科夫进行为期三天的闭门磋商，这一细节引发外界对“协议是否契合相关方面诉求”的讨论。多名美国参议员透露，鲁比奥曾告知他们，该方案并非美方原创，而是相关方面立场的体现，且由该方面的代表泄露。这与白宫“方案经特朗普总统认可、由美方官员拟定”的公开表态形成矛盾。鲁比奥后续修正表述称，该和平提议“由美方主导拟定”。“此方案为持续谈判提供了强有力的框架基础，既参考了相关方面意见，也吸纳了乌克兰此前及当前的反馈。”相关方面的回应目前保持谨慎，但该方面领导人已表示该方案可作为和平解决的“基础框架”。相关领土安排相关条款（即便设定为非军事区），是方案向相关方面立场倾斜的核心信号；但南部战线冻结条款或对该方面构成压力——毕竟赫松州与扎波罗热州已被纳入其相关法律文件，草案中“分阶段限制、逐案解除”的条款，大概率会被该方面视为推进节奏过缓。不过，“冲突各方全面大赦”的提议或将获得该方面认可，但在基辅及欧洲多国首都势必引发强烈反对。最新情况与总结：德国外交部长约翰·瓦德普尔表示，美乌在日内瓦的会谈为欧洲带来了“决定性的成功”，包括显然禁止乌克兰加入北约在内的欧洲相关议题已被从28点和平计划中剔除。随着日内瓦和平谈判的推进，俄罗斯对乌克兰的攻击在周日仍在继续。乌克兰正在参与这一计划，因为它承受不起失去美国的支持多位分析人士指出，该计划未对乌克兰军队及军工产业设置武器限制条款，仅明确“若乌克兰向相关主要城市发射导弹，安全保障协议自动失效”。但草案未限制乌克兰自主研发的远程武器系统——例如“火烈鸟”及“长海王星”系列导弹的后续发展。该方面始终坚持，和平方案需消除其认定的“冲突根源”，其中核心一点是阻止北约东扩，而草案对此已做出针对性回应。草案28项条款中，部分内容间接呼应了该方面关于“乌克兰俄语人口相关权益”的主张，但未明确表示支持。其中一项条款表述明确且保持中立：“俄乌双方同意废除所有歧视性措施，保障乌俄两国媒体及教育领域的合法权利。”另一项体现中立性的提议是，欧洲最大核电站——扎波罗热核电站（当前由相关方面控制）的电力产出，将“在俄乌两国间平均分配”。交易相关：油价方面，若草案推动俄乌局势缓和，叠加全球原油供应过剩格局，地缘风险溢价会削减，短期可能压制油价涨幅。草案尚未落地，但油价已经开始反应，油价跌至近期低点附近，跌破58.60的支撑。金价方面，金价对地缘紧张敏感，若和平谈判取得实质进展，避险需求降温可能使金价承压，近期的走势显示了和谈对金价的压制，金价跌穿上升通道，显示弱势振荡可能向下发展。11月27日是一个关键的交易节点，目前价格已经开始反应和谈的积极结果，如果11月27日和谈没有促成，则近期油价、金价的下跌可能得到向上的修正。（美原油期货1月合约）（
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