2025-12-19 08:21:26
2025年12月19日，原油市场呈现“地缘支撑有限、供需压力主导”的格局，国际油价延续偏弱震荡。截至欧盘收盘，WTI原油2026年1月期货报55.63美元/桶，跌幅0.31%；布伦特2月期货报59.96美元/桶，跌幅1.05%。尽管委内瑞拉供应扰动与俄罗斯制裁预期带来短期支撑，但全球供应过剩、需求复苏乏力及美联储政策余波仍主导市场情绪，国内成品油调价窗口临近，市场聚焦12月22日最终定价结果。
一、地缘风险升温：委内瑞拉制裁升级，俄油制裁预期再起
美国对委内瑞拉的制裁力度持续加码，成为当日市场焦点。12月18日，美国宣布对6家运输委内瑞拉原油的企业实施制裁，此前已扣押一艘载有75万桶原油的油轮。市场预计此举或导致委内瑞拉原油日出口量减少约50万桶，但因其全球供应占比不足1%，难以改变整体宽松格局。同时，英国对俄罗斯部分能源实体实施新制裁，ING分析指出，若西方对俄石油制裁进一步升级，可能收紧全球供应，但俄乌和平谈判预期升温削弱了这一影响。
二、供需基本面：供应宽松持续，需求复苏乏力
供应端，美国原油产量维持高位，截至12月12日当周，美国石油活跃钻机数增加1座至414座，为11月21日以来最高水平，显示美国页岩油生产韧性十足。欧佩克+虽坚持减产协议，但部分成员国执行力度不足，且非欧佩克国家产量增长抵消了减产效果。需求端，全球经济复苏放缓压制原油需求，中国11月粗钢产量同比下降10.9%，引发市场对大宗商品需求担忧，进一步拖累油价。此外，美国炼油厂检修季临近，截至12月19日当周，美国炼油厂计划关停产能预计降至18.6万桶/日，短期需求难有明显改善。
三、政策与市场动态：美联储余波未平，国内调价窗口临近
美联储政策成为影响油价的重要因素。12月美联储年内第三次降息后，官员分歧加剧，市场对2026年降息节奏预期下调，美元指数震荡上行至98.52，削弱以美元计价的原油吸引力。国内方面，12月成品油第二轮调价窗口将于12月22日24时开启，截至12月19日，本轮周期原油变化率为-0.32%，对应每吨下调约15元，未达50元/吨的调价红线，市场预计本轮调价大概率搁浅。年内国内成品油调价呈现“跌多涨少”态势，累计上涨8次、下跌12次、搁浅4次。
四、市场情绪与后市展望
当前市场情绪谨慎，投资者聚焦供需基本面与政策动向。技术面看，WTI原油下方支撑位在54.80美元/桶，上方阻力位在57.20美元/桶；布伦特原油支撑位59.00美元/桶，阻力位61.50美元/桶。机构普遍认为，短期地缘事件难以扭转油价偏弱格局，若全球供应过剩持续，油价或进一步下探，直至供需关系出现实质性改善。
综合来看，12月19日原油市场受多重因素交织影响，地缘风险带来的支撑有限，供需压力仍是核心矛盾。后续需重点关注欧佩克+减产执行情况、全球经济数据及美联储政策动向，国内成品油调价则需等待12月22日最终结果，预计短期内油价仍将维持偏弱震荡走势。
（亚汇网编辑：章天）
