2026-01-20 09:04:17
基本消息面
周二（1月20日），美原油价格交投于59.370美元/桶附近，涨幅为0.07%。
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地缘局势降温成为油价回调的核心推手
此前受美伊对峙升级影响，油价一度获得避险溢价支撑，但近期局势出现缓和信号。特朗普公开表示“非常尊重”伊朗取消抗议者绞刑的决定，降低了市场对美国立即采取强硬行动的预期，德国商业银行分析指出，美国直接介入伊朗局势的风险已显著下降，推动油价中的地缘溢价逐步回吐。尽管美国仍在中东地区加强军事部署，一艘航空母舰已前往相关海域，但缺乏实质行动的表态令市场警惕情绪缓解。同时，委内瑞拉局势虽仍存不确定性，但美国主导其能源资产开发的计划尚未对短期供应产生实质影响，难以支撑油价持续走强。不过需注意，黑海CPC管道遭无人机袭击的风险仍存，该管道作为轻质低硫原油重要供应通道，若运营受阻可能再度推升实物资产溢价。
供需基本面呈现多空交织态势
供应端，OPEC+已明确2026年一季度暂停增产，试图通过控产平衡市场，叠加俄罗斯、委内瑞拉原油受制裁影响，一定程度上缓解了供应过剩担忧。但美国原油库存的意外增加形成压制，EIA数据显示，截至1月9日当周，美国商业原油库存增长339万桶，汽油库存大增897.7万桶，商业石油库存总量增长620.9万桶，库存同比高出2.37%，显示美国国内供应相对充裕。需求端，全球经济复苏分化抑制需求预期，欧洲经济疲软叠加美欧贸易摩擦升级，拖累原油消费前景，而中国经济复苏带来的需求韧性仅能部分对冲利空，整体需求端缺乏强力支撑。
技术面来看，短期震荡偏空格局明显
WTI原油在60美元整数关口形成强阻力带，该位置叠加中期均线压制，多头承接能力较弱，上周油价突破后迅速回落并收出大阴线，印证反弹属技术性修复。均线系统显示，5日均线拐头向下并接近下穿10日均线，中期20日均线位于60美元上方形成动态压制，整体向空头排列过渡。MACD指标在零轴下方收敛，红柱显著缩短，多头动能衰减；RSI指标回落至中性偏弱区域，尚未进入超卖区间，仍有下探空间。关键点位方面，WTI原油短期支撑位于59.07美元，若跌破将测试58.20美元；阻力位集中在59.85美元，突破后或上探60.82美元。
综合来看，原油市场正从情绪驱动回归基本面，地缘溢价退潮与库存增加的利空主导短期走势，OPEC+减产仅能提供有限支撑。短期油价大概率维持58.20-60.00美元区间震荡，需重点关注国际能源署月报、美国后续库存数据及中东局势动态。操作上建议区间交易，在59.80-60.00美元区间逢高轻仓做空，58.30-58.50美元区间逢低布局多单，严格设置止损，规避地缘事件突发引发的波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
