2025-05-26 17:13:53
今日盘面：
A股三大指数今日走势分化，沪指震荡整理，创业板指走势较弱。截止收盘，沪指跌0.05%，收报3346.84点；深证成指跌0.41%，收报10091.16点；创业板指跌0.80%，收报2005.26点。沪深两市成交额仅有1.01万亿，较上周五缩量1456亿。
七大机构明日股市行情大盘走势观点汇总：
高盛发表最新观点称，潜在的外汇韧性支持下，维持对中国股市的超配评级。主题上，该机构看好以人民币计价的资产，认为企业盈利前景有望适度改善，流入中国股市的外资或增强。自4月初以来，人民币对美元升值了约1%。高盛认为，人民币走强的支持因素包括：相比2017年，中国出口行业竞争力增强和多样化发展；人民币可能被低估（尤其在实际有效汇率基础上）；美元整体疲软以及由此产生的从美元资产分散投资的需求等等。高盛经济学家目前预计美元兑人民币在未来3个月、6个月和12个月将分别达到7.20、7.10和7.00。“经验显示，当人民币升值（对美元和一篮子货币）时，中国股市往往表现良好，这与大多数亚洲新兴市场经济体的交易模式一致。”高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及其团队称。从概念上看，人民币升值可以通过会计、基本面、风险溢价和投资组合流动等渠道使中国股市受益。高盛估测，在其他条件相同的情况下，人民币对美元每升值1%，包括换算收益在内，中国股票可能上涨3%。行业方面，当人民币升值时，通常消费品、房地产和多元金融行业表现优于其他行业，而防御性行业则表现相反。
中金公司研报指出，2016年以来，贵州茅台业绩维持高速增长。尽管近期白酒消费动能趋缓，行业处于筑底阶段，认为公司仍将凭借强品牌力及战略穿越周期，投资逻辑由高速成长逻辑转变为中低增速&稳定分红的优质资产逻辑。产品方面，公司主要增长动能由飞天茅台切换至多价位带及多产品。渠道方面，公司直销比例稳步提升，实现经销和直销均衡发展。针对市场变化，公司坚定实施战略转型，提出“三个转型”与“四个聚焦”；公司深化国际化战略，目标2035年成为国际化企业。维持“跑赢行业”评级。
信达证券发表研究报告称：母婴消费逆势增长，政策红利叠加品质升级驱动行业新机遇。母婴零售市场正经历结构性调整：新生儿数量短期反弹（2024年达954万，yoy+5.8%）叠加4-14岁中大童1.9亿的存量市场，推动消费向儿童个护、智能用品等场景延伸，中国母婴市场规模仍保持稳健增长。这一现象的核心驱动力在于Z世代育儿理念升级带来的消费结构性变化。尽管当前面临人口结构压力，但认为行业前景依然广阔，生育激励政策持续发力或将有效缓解生育成本压力，叠加消费升级趋势下品质与安全需求提升为国货品牌创造了差异化竞争空间，国货品牌有望释放可观潜力。
申万宏源发表研究报告称，能源转型过程中煤炭及新能源需互补偕行，新疆发展能源基地优势得天独厚。基于我国煤炭资源丰富的基本国情，强化煤炭先进产能建设与加速清洁能源供给均为保障我国能源安全的重要举措。新疆作为我国最重要的能源基地之一，传统化石能源与清洁能源发展潜力兼具。除丰富的煤炭储量外，“三山夹两盆”独特地貌同样赋予新疆居于全国前列的风能及太阳能资源。新旧能源齐聚，利好能源大基地建设。“十四五”规划同时提出建设九大综合性能源基地，其中新疆为唯一同时包含水火风光四种电源类型的能源基地，具有得天独厚的发展优势。
长江证券发表评论称，鸿蒙电脑填补生态空白，全场景战略实现万物互联。根据华为公布的“1+8+N”的全场景战略，“1”是智能手机，“8个大行星”是指大屏、音箱、眼镜、手表、车机、耳机、平板、PC等。此前，鸿蒙操作系统自发布以来，已经在手机、平板、车机等设备上取得了显著的成果。此次鸿蒙电脑的发布，将填补此前PC端的缺失，从而完善其硬件生态布局。认为这或将标志着鸿蒙全场景战略有望真正意义上的落地，在其万物互联的特性下，鸿蒙操作系统或将提升其在各个终端市场的渗透率。
中信证券研发分析称，在降息带来流动性利好，券商板块半年报同比增速有望持续优异筑牢基本面基础且一揽子金融政策落地打开增量空间的环境下，券商板块估值有望持续企稳回升。当前证券行业估值已回调至合理位置，有望在基本面、政策面和流动性利好的支持以及行业并购重组题材的刺激下，持续展现自身弹性。推荐中报有望高增、估值尚在低位以及长期有望受益于监管政策持续落地的证券公司。
华金证券研报指出，新消费短期可能继续有超额收益，A股短期可能延续震荡偏强趋势。行业配置方面，短期建议继续关注科技和部分消费等行业。传媒、电子、计算机、电力设备等行业估值性价比较高，情绪偏低。一是电力设备、汽车、传媒、电子、计算机、机械设备预测PEG较低；二是通信、传媒、电子、计算机的成交额占比的历史分位数较低。短期建议继续逢低配置，一是政策和产业趋势向上的计算机、机器人、传媒（AI应用）、电子（半导体）、通信（算力）等；二是基本面预期可能边际改善的创新药、电新、食品、社服、商贸零售等行业。
（亚汇网编辑：章天）
