2025-05-29 21:33:22
摘要
美股开盘，道指涨0.22%，标普500指数涨0.91%，纳指涨1.49%。英伟达（NVDA.O）涨5.3%，Q1业绩表现亮眼。特斯拉（TSLA.O）涨2.2%，马斯克官宣即将离开特朗普政府。理想汽车（LI.O）涨1.7%。
个股行情
1.英伟达（NVDA.O）2026财年Q1营收441亿美元，去年同期260.44亿美元，市场预期431.55亿美元。
2.丰田汽车（TM.N）公布数据显示，4月仅母公司销售的全球汽车销量同比增长10%，达876864辆汽车。
3.惠普（HPQ.N）美股盘前跌超8%，公司下调了年度利润预期。
4.谷歌（GOOG.O）在印度官方在线谷歌商店推出直接面向消费者的Pixel设备销售。
5.马斯克预告：6月将首次交付自动驾驶的Model Y车型。
6.百胜中国（YUMC.N）宣布2025年下半年5.1亿美元股票回购协议。
7.理想汽车（LI.O）第一季度净利润为6.47亿元，同比增加9.4%。
8.富途控股（FUTU.O）一季度营收同比增81.1%，NON-GAAP净利同比增97.7%。
9.雪佛龙（CVX.N）推进降本计划：拟在二叠纪盆地裁员近800人。
10.Moderna（MRNA.O）：H5禽流感疫苗第一/二期临床试验显示初步积极结果，将探索H5项目后期开发和制造的替代方案，美国卫生与公众服务部将终止公司用于疫情前流感疫苗后期开发的资助。
个股重要消息
1.特朗普政府关税措施被叫停
当地时间5月28日，美国国际贸易法院阻止了特朗普在4月2日“解放日”宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权，对向美国出口多于进口的国家征收全面关税。该消息公布后，市场初期反应积极，股市反弹、风险偏好上升，黄金等避险资产则有所走低。据悉，法院裁定，特朗普无权以“贸易失衡”为由对其他国家加征全面关税。由三名法官组成的合议庭在裁决书中指出，美国宪法赋予国会监管对外贸易的专属权力，总统动用紧急状态权“保护经济”的做法不能凌驾于此。有媒体评论称，这一裁决意味着特朗普在4月2日“解放日”推出的“对等关税”失去了法律基础。在美国国际贸易法院裁定暂停特朗普政府4月2日宣布的一揽子加征关税政策生效后，特朗普政府已经提出上诉。
2.“长期组合的抗通胀利器！”高盛强推黄金与原油，为股债双杀“上保险”
高盛大力推荐将黄金和原油纳入长期投资组合，以对冲通胀风险。该行指出，鉴于市场对美国机构信誉的担忧，黄金作为避险资产的吸引力凸显；而原油则因其在供应冲击时的防护能力，成为投资组合中的重要一环。包括Daan Struyven在内的高盛分析师团队通过研究发现，采用传统60/40投资组合策略（即60%配置股票，40%配置债券）的投资者，若在投资组合中加入一定比例的黄金和原油，不仅能够维持长期平均年化收益率，还能显著降低投资组合的整体风险。分析师指出：“近期美债的走势未能有效对抗美股的下跌，同时美国借贷成本迅速攀升，这使得投资者迫切寻求保护股债投资组合的方法。历史数据显示，在任何12个月内，当股票和债券的实际回报率均为负时，原油或黄金总有一项能实现正的实际回报率。”基于此，高盛建议投资者在资产配置中，适当提高黄金的配置比例，同时对原油维持一个虽低于常规但仍为正数的配置权重。分析师们强调，这两种大宗商品在抵御通胀冲击方面发挥着“关键”作用，而通胀冲击往往会对债券和股票投资组合造成损害。
3.全球前景扑朔迷离？大摩下注这几类资产，投资风向已明朗
大摩表示，美国大规模加征关税对全球贸易秩序构成结构性冲击。关税本身及其带来的不确定性将显著拖累增长，未来12个月全球经济增长偏向下行。大摩认为，尽管全球增长在放缓，但宏观经济并不等于市场。该行认为，“预期的变化”对风险资产更为关键，“不那么糟糕”的情况反而利好市场，尤其是在此前预期极低的背景下。风险资产可能无视低增长而表现良好，而美债将受益于该行预测中的2026年美联储多轮降息预期并可能走强。大摩建议投资者增配美国股票、美国国债和投资级公司债，并专注于高质量资产，同时反驳“外资将抛售美国资产”的观点。该行补充称，不看好美元本身，预计随着美国与全球其他地区的增长和收益率差异缩小，美元将明显贬值。大摩认为，美国股市将优于其他股票市场。该行表示，美国股市估值已重新调整，但市场仍对关税全面影响存有不确定。该行偏好高质量的周期股、大盘股和杠杆率较低、估值较低的防御型股票。
4.美债长端收益率逼5%拉响警报，交易员押注美债将进一步下跌
长期美债暴跌令交易员感到不安，随着收益率持续在5%这一关键心理阈值附近震荡，市场情绪正转向更加悲观。摩根大通发布的交易员调查显示，投资者预期抛售将进一步恶化，导致29万亿美元国债市场的收益率居高不下。调查中所有客户类别的净空头头寸（包括央行、主权财富基金、实际资金投资者和投机交易员）已攀升至2月中旬以来的最高水平。这种看跌情绪源于全球长期债券的下跌，投资者对政府财政赤字扩大的担忧日益加剧。美国30年期国债收益率目前徘徊在4.97%附近，上周曾飙升至5.15%，创下2023年10月以来的最高水平。这一走势的背景包括美国失去最高信用评级、日本超长期债券遭遇大幅抛售，以及前总统唐纳德·特朗普的税改法案在众议院获得通过。
5.债市风暴尚未结束，美股反弹路上或再添“拦路虎”
RBC Wealth Management技术策略师Robert Sluymer警告称，债券收益率上升对股市构成迫在眉睫的威胁。该策略师表示：“我们认为股市的关键风险在于债券收益率的走势，尽管后者在近期重要技术位出现回调迹象，但美国30年期和10年期国债收益率若突破2023年10月高点……可能导致股市修正。”据悉，5月初，30年期美债收益率曾接近2023年水平，周三该收益率升至5%附近，再度接近2023年高点。10年期美债收益率则需反弹至5%附近才能突破2023年高点。此外，The Optimistic Trader创始人Larry Benedict也表示，鉴于整体环境，金融市场目前“过于自满”，他预计债券收益率将从当前水平继续上升，并可能突破近期高点。
经济数据
美国至5月24日当周初请失业金人数（万人）改善至24
美国至5月24日当周初请失业金人数（万人）前值22.7，公布值24。初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。公布值大于预期值，利空美元，利多非美。
美股时间段值得关注的事件
22:00 美国4月成屋签约销售指数月率
22:30 美国至5月23日当周EIA天然气库存（亿立方英尺）
待定 英国央行行长贝利在爱尔兰投资经理协会年度晚宴上致辞。
（亚汇网编辑：冰凡）
