2025-05-28 12:19:12
上午盘面：
港股上午盘三大指数呈现高开低走行情，恒生指数、国企指数分别下跌0.55%及0.37%，恒生科技指数跌0.38%，市场热门板块多数表现低迷。盘面上，大型科技股分化加剧，快手绩后涨5%，网易涨2.8%，小米绩后涨1.36%，阿里巴巴跌近2%，美团、腾讯、京东跌超1%；电动车内卷加剧行业情绪紧绷，汽车股延续下跌行情，理想汽车、比亚迪股份跌幅居前；半导体芯片股走低，龙头中芯国际跌超2%；此前连续走强的生物医药股回调，教育股、手游股、内银股、SaaS概念股多数下跌。另一方面，机构指生育补贴政策有望带动乳制品消费需求的进一步复苏，乳业股、婴童概念股逆势活跃，油价走低叠加机票预订量上涨，三大航空股齐涨。
个股表现：
药师帮（09885）再涨超14%，启动最多1亿元回购，前四月厂牌首推业务交易额实现翻倍。
*股早盘普涨，美高梅中国（02282）涨超3.59%，新酒店开业带动近期澳门*收入上升。
浙江世宝（01057）涨超3.5%，线控转向市场前景广阔，公司预计2025年收入保持稳健增长。
美中嘉和（02453）涨超9%，自研质子治疗垂直领域大语言模型正式发布并成功部署。
农夫山泉（09633）再涨3.68%，机构称低基数下公司旺季销售有望明显提速。
顺丰同城（09699）再涨超8%，月内股价累涨逾六成，公司有望受益即时零售竞争升级。
阿里影业（01060）再涨超5%，大麦及IP衍生业务将成新增长点，公司拟更名为大麦娱乐。
名创优品（09896）再跌超3%，销售及财务开支增加，公司三年来首现季度盈利下滑。
专家观点：
中信证券发布研报称，预计宏观、AI、市场结构这三重叙事，将推动港股在下半年延续反转行情。宏观层面，2024年港股企业美洲营收占比已降至1.8%，且港股地产/大消费权重更高，在国内经济复苏背景下，预计较A股更有吸引力。AI维度，参考ChatGPT发布后美股表现，港股科技巨头在下半年有望迎来盈利超预期上行。市场结构来看，港股融资潮通常发生在流动性充裕和估值相对较高年份，优质企业赴港上市料将进一步提升港股在全球主要市场中的吸引力。
展望下半年，该行判断尽管关税政策仍可能对港股基本面造成影响，但企业盈利仍具韧性；而优质企业赴港上市料将进一步提升港股市场的资产质量及流动性水平，三季度港股或呈震荡向上的趋势。而四季度预计随着国内稳增长政策的加码带来港股业绩上修的契机；以及AI产业催化的落地重塑科技板块估值，叠加全球流动性环境改善，港股或迎来估值和盈利的双重修复。
（亚汇网编辑：书瑶）
