2025-06-02 16:28:59
一、建银国际：维持小米集团（01810.HK）“跑赢大市”评级 目标价升至67港元
建银国际发布研究报告称，预计小米集团（01810.HK）会是政府对智能手机和电子产品补贴的主要受益者，预计毛利率将保持强劲，因高端产品的渗透率提高；将2025、2026及2027年的盈利预测分别上调8%、5%和9%，目标价由65港元升至67港元，维持“跑赢大市”评级，并呼吁留意新车型YU7推出。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有44家投行给出买入评级，近90天的目标均价为67.24港元。东北证券最新一份研报给予小米集团-W买入评级。
二、高盛：予石药集团（01093.HK）“买入”评级 目标价上调至8.74港元
高盛发布研报称，石药集团（01093.HK）首季业绩表现疲弱，销售额同比下跌22%，成品药销售额下跌27%，相信是由于去年同期基数较高、带量采购及渠道去库存所带来影响，以及恩必普于国家医保目录降价等所拖累。基于业绩及最新发展，将2025至2027年盈利预测下调7.7%、5%及0.5%，但将拥有明确的临床研究路径的EGFRADC纳入销售预测后，目标价从7.84港元上调至8.74港元，评级为“买入”。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为7.19港元。中金公司最新一份研报给予石药集团跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价8.6港元。
三、瑞银：维持重庆农村商业银行（03618.HK）“买入”评级 目标价升至7.52港元
瑞银发布研究报告称，维持重庆农村商业银行（03618.HK）“买入”评级，目标价由5.05港元调升至7.52港元，上调其2025至27年的每股盈测1%至5%。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。重庆农村商业银行港股市值158.59亿港元，在银行行业中排名第17。
四、民生证券维持理想汽车（02015）“推荐”评级 指理想汽车的纯电路线正在步入收获期
民生证券发研指，理想汽车（02015）总营收为259.3亿元，同比/环比分别为+1.1%/-41.4%；其中2025Q1汽车业务收入约为246.8亿元，同比/环比分别为+1.8%/-42.1%。同比上升主要由于汽车交付量的增加，部分抵消的收入增加主要由于产品组合不同导致平均售价降低。环比下降主要受与春节假期有关的季节性因素影响。整体ASP由2024Q4的26.9万元下降至26.6万元。交付量方面，2025Q1共计交付9.3万辆，同比/环比为+15.5%/-41.5%；其中，理想L9、L8、L7、L6、Mega单季销量分别占2025Q1销量的13.1%、13.9%、22.6%、47.8%和2.6%。
五、华鑫证券首予达势股份（01405）“买入”评级 指伴随规模效应提升 预计利润持续释放
华鑫证券发研指，达势股份（01405）2024年实现营收43.14亿元（同增41%），归母净利润0.55亿元（2023年为-0.27亿元）。其中2024H2公司营收22.73亿元（同增36%），归母净利润0.44亿元（2023H2为-0.35亿元）。该行指，盈利端来看，2024年毛利率同增0.3pct至72.88%，原材料及耗材成本率同减0.3pct至27.12%，主要系规模效应释放叠加采购成本有效控制所致，员工薪酬率同减4pct至34.99%，其中公司员工工作效率优化带来公司层面员工薪酬比例降低，广告及推广开支率同减0.2pct至5.04%，主要系品牌效应释放叠加新进驻市场势能强劲，推广费用投放效率提升。2024年公司净利率同增2pct至1.28%。
六、招银国际维持比亚迪电子（00285）买入评级 指公司对近3年持积极态度
招银国际近期在深圳拜访比亚迪电子（00285）管理层，公司整体上对2025-27年业务前景保持积极态度，主要基于三大增长动力：1）美国大客户新品与市占提升：智能家居新品、折叠屏手机（2026年）， ?以及在iPad与玻璃盖板中的份额持续扩大。2）汽车业务放量：管理层预计2025/26年汽车业务收入分别达300亿/400亿元，产品涵盖ADAS、智能座舱、热管理与智能悬挂系统，价值量持续提升。3）AI服务器业务拓展：预计2025/26年营收达30亿/100亿元， ?国内聚焦组装业务（企业级与中国CSP客户），海外主攻液冷与电源零部件（美国CSP客户）。
（亚汇网编辑：书瑶）
