2025-10-10 09:52:03
周四(10月9日)美市盘前，美元指数(DXY)在99附近交投，仍维持区间高位。参议院就重启政府的投票仍无进展，当日几乎没有重量级经济数据发布，市场只能用利率预期与债市线索“摸黑前行”。在这种信息不完整的环境里，美元的每一次波动，都更像是一场关于预期的投票。
基本面
美元表现：美市盘前，美元对主要货币变化为：EUR +0.05%，JPY 持平，GBP +0.21%，CHF -0.14%，CAD -0.02%，AUD -0.20%，NZD +0.12%。结构上并非单边“多头市场”，更像是在不同资产轮动下的盘整市场。
政策沟通：纽约联储主席约翰·威廉姆斯重申支持年内进一步降息，同时强调美国经济并未濒临衰退；就业增速放缓与企业招工意愿下降值得关注，但通胀在回落，核心指标正“缓步靠近”2%的目标。他承认关税抬高了部分进口品价格，但未观察到二轮通胀。整体基调是：利率应回归中性区域，央行需要在政治噪音中专注双重使命。
央行人事不确定性：财政部长 Bessent 与团队在过去数周面试了11位潜在的美联储主席候选人，每场长达两小时，着重追问对利率、量化宽松以及“使命扩张”的看法。人事面的不确定，会延长市场对长期政策路径的定价过程，从而放大波动率。
债市定价：美国国债收益率窄幅波动——2年期 3.588%(+0.5bp)，5年期 3.722%(持平)，10年期 4.124%(-0.6bp)，30年期 4.710%(-1.4bp)。收益率曲线几乎原地踏步，显示终端利率预期稳定、但对长期增速与名义中性利率仍存疑。
政府停摆与“数据真空”：停摆进入第九天且法案多次未能推进，已导致上周非农与初请推迟，若僵局延续，下周CPI亦可能悬而未决。
美联储纪要：9月纪要显示“多数官员倾向年内再次降息”，但也有成员警示不要过快，理由是通胀黏性尚未彻底消退。纪要同步指出劳动力市场风险上升、就业增长温和，意味着政策空间打开但节奏谨慎。
技术面：
从日线图观察，美元指数上穿布林带上轨 98.8724，布林中轨为 97.7913，下轨 96.7102。价格强势贴近上轨运行，短线呈“上行通道内的加速段”特征，但也意味着回撤—回测上轨的概率随之上升。
阻力与支撑：上方首先关注99.0940(阶段高点)作为即时阻力位；进一步为100.2599(此前波段峰值)，属强阻力与“心理关口”共振区间。下方98.8724转化为动态支撑，若失守，则看向97.7913(布林中轨)，再下为96.7102(下轨)。低点96.3729与96.2109构成静态双重支撑带。
趋势与动量：MACD显示 DIFF 0.2019 > DEA 0.0465，MACD柱 0.3109为正且放大，说明多头动量在积累，并未出现顶背离信号。RSI(14) 为 62.8397，落在强势区但未到超买，给了多头继续上攻的技术空间。
技术总结：当前更像强势区间的上沿试探。只要98.8724不被有效跌破，上攻99.0940仍是高概率路径；若站稳此位，价格将测试100.2599一线。但若回落到97.7913下方，则意味着上行波段告一段落、进入箱体整理甚至阶段性反转的风险。
市场情绪观察
情绪基调：降息表述使美元的多头市场情绪中带着克制；停摆造成的数据空窗，则让消息驱动权重放大，情绪弹性更高。
共识与分歧：市场对美联储“年内再降息”几乎形成共识，分歧点在于节奏与终端利率。这意味着在关键位附近，确认信号(如：收盘价稳定在上轨之上、或爆量长阳)比“早猜一步”更能驱动后续的趋势交易。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
