2026-01-08 21:58:06
一、核心政策动向速览
今日全球央行市场呈现"西方偏鹰、东方偏松"的鲜明分化格局，各大央行官员密集发声，经济数据频出，市场聚焦周五美国非农就业报告，全球货币政策路径进一步明朗。
二、美联储：就业数据亮眼，降息博弈持续
1.官员最新表态
里士满联储主席巴尔金今日在演讲中明确表示，当前利率已处于中性水平，未来政策需要在就业和通胀之间寻求平衡，不应过早承诺降息路径。他指出，美国经济仍具韧性，劳动力市场强劲，通胀虽有回落但尚未完全稳定，需警惕过早降息引发的通胀反弹风险。
2.关键经济数据
美国劳工部今日公布数据显示，1月3日当周初请失业金人数降至20.5万人，低于市场预期的21.5万人，连续四周低于22万人，显示美国劳动力市场依然紧张，为美联储维持高利率提供支撑。
3.政策预期调整
市场目前预计美联储2026年将降息3-4次，累计75-100个基点，3月降息概率约60%。但巴尔金的表态和初请数据向好，可能降低市场对3月降息的预期，美元指数获得短线支撑，晚间震荡上行至98.714。
三、欧洲央行：通胀达标，官员分歧显现
1.通胀数据里程碑
今日公布的欧元区12月通胀数据显示，调和CPI同比增长2.0%，自2025年6月以来首次达到欧洲央行设定的目标水平，低于市场预期的2.2%，为政策调整提供空间。能源价格下跌1.9%是通胀回落的主要原因，非能源工业产品通胀也小幅放缓。
2.官员立场分化
欧洲央行官员今日表态出现明显分歧：
鹰派：ECB管委会成员桑托斯？佩雷拉在接受采访时明确表示，货币政策已经完成使命，通胀若持续当前态势，无需改变利率，呼吁各国政府承担更多经济增长责任。
中间派：副行长金多斯称当前利率水平"适当"，但政策将根据经济条件变化进行调整。
鸽派：部分官员认为，通胀达标为降息打开窗口，应在2026年3月启动首次降息，以支持疲软的欧元区经济。
3.经济数据隐忧
德国联邦统计局今日公布，11月工厂订单环比下降1.2%，低于市场预期的0.5%增长，显示欧元区最大经济体德国的制造业仍面临压力，经济复苏乏力，为欧洲央行政策决策增添复杂性。
四、英国央行：经济数据稳健，降息预期降温
1.服务业表现亮眼
英国12月服务业PMI今日公布，录得52.8，高于市场预期的52.0，连续第三个月扩张，显示英国服务业保持韧性，支撑经济增长。数据公布后，英镑兑美元震荡上行，触及1.3478高点，随后小幅回落至1.3452。
2.通胀与政策考量
英国11月CPI同比增长3.2%，仍高于2%的目标，限制了英国央行的降息空间。市场原本预计英国央行2026年将降息3次，累计75个基点，但服务业PMI超预期和通胀黏性，可能使英国央行推迟降息节奏，3月降息概率从60%降至50%。
3.官员最新动向
英国央行行长贝利昨日在议会作证时表示，英国经济虽有改善，但仍面临不确定性，通胀回落速度可能慢于预期，货币政策需保持谨慎，避免过早放松引发通胀反弹。
五、日本央行：宽松政策不变，经济温和复苏
1.地区经济评估
日本央行今日发布1月地区经济报告，维持对九大地区经济"温和复苏"的评估，与上月一致。报告指出，出口和制造业有所改善，消费和服务业保持稳定，但企业投资仍显谨慎，通胀压力温和。
2.货币政策立场
日本央行官员今日在多个场合重申，将继续维持宽松货币政策，短期内不会改变负利率政策和收益率曲线控制框架。尽管日本12月CPI同比增长2.8%，但扣除食品和能源的核心通胀仅为2.0%，符合央行目标，无需急于收紧政策。
3.日元走势影响
日本央行的宽松立场和美元反弹，使美元兑日元今日温和走强，收盘于156.68，日内最高触及156.85，日元相对其他主要货币表现弱势。
六、澳联储：副行长放鹰，降息预期大幅降温
1.关键官员表态
澳联储副行长豪泽今日在接受ABC采访时明确表示，尽管昨日公布的通胀数据较市场预期温和，但并未改变央行判断：短期内进一步降息的可能性"非常低"，降息周期大概率已经结束。他强调当前通胀仍在3%以上（11月CPI3.4%），与澳联储2-3%的目标区间上限仍有距离，需保持政策定力。
2.经济数据支撑
澳大利亚11月贸易顺差扩大至128亿澳元，出口增长2.1%，进口下降0.8%，贸易数据强劲支撑澳元，抵消了大宗商品价格波动的负面影响，澳元兑美元今日在0.6778-0.6805区间震荡。
3.政策预期调整
豪泽的鹰派表态使市场对澳联储2026年降息预期大幅降温，原本预计的2次降息（累计50个基点）可能缩减至1次或0次，3月降息概率从40%降至20%。
七、中国央行：定调适度宽松，护航资金面平稳
1.年度政策定调
中国人民银行今日公布2026年工作会议纪要，明确2026年将继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。会议强调，要把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。
2.关键操作动态
为应对年初政府债券发行高峰和流动性需求，中国央行今日开展1.1万亿元买断式逆回购操作，等量续作到期资金，有效护航资金面平稳。操作利率维持在1.8%不变，显示央行保持政策稳定性的意图。
3.汇率与风险管控
会议指出，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险，同时推进重点地区和重点机构风险处置，强化中小金融机构风险识别和早期纠正。
八、全球央行政策分化加剧，非农数据成关键
1.分化格局凸显
今日全球央行动态显示，西方央行（美联储、欧洲央行、英国央行、澳联储）整体偏鹰或中性，而东方央行（日本央行、中国央行）则维持宽松或适度宽松，政策分化进一步加剧，成为影响外汇市场的核心因素。
2.非农数据前瞻
周五公布的美国非农就业数据将是影响全球央行政策预期的关键因素。市场普遍预期1月非农新增就业人数为18万人，失业率维持在3.8%。若数据超出预期，可能进一步降低美联储3月降息概率，美元指数反弹，非美货币承压；若数据不及预期，可能强化降息预期，非美货币有望走强。
3.投资策略建议
投资者应密切关注周五非农数据，短期可重点关注政策偏鹰的澳元、英镑和偏宽松的日元、欧元之间的交叉机会，中长期则需警惕政策分化带来的市场波动加剧风险。
总结：2026年1月8日全球央行市场呈现鲜明的政策分化格局，西方央行因通胀回落但仍有韧性而保持谨慎，东方央行则为支持经济增长维持宽松。明日非农数据将成为检验全球央行政策路径的试金石，可能引发外汇市场剧烈波动，投资者需做好风险管控，理性应对市场变化。
（亚汇网编辑：冰凡）
