2025-12-29 09:45:27
日银政策信号：加息必要性凸显
摘要显示，日本央行内部对加息路径存在共识：一位委员强调"需稳步加息以避免落后于曲线"，另一位则指出"实际政策利率为全球最低水平"，支持加息以应对外汇驱动的通胀风险。此外，有委员认为政府刺激措施可能支撑未来1-2年经济增长，另有委员预计明年上半年实际工资将转为正值，进一步夯实了货币政策正常化的经济基础。这些表态强化了市场对日银2026年加息的预期，推动日元汇率短期承压。
美联储政策路径：降息预期与数据验证
美元方面，美联储12月降息25个基点至3.50%-3.75%后，全年累计降息75个基点，但市场对2026年再降息两次的预期仍存变数。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，1月会议维持利率不变的概率达81.7%，较一周前上升3.8个百分点，而降息25个基点的概率则降至18.3%。日内需重点关注周二公布的FOMC 12月会议纪要——其可能揭示美联储内部对降息节奏的分歧，尤其是对劳动力市场降温速度与通胀粘性的判断。
美元/日元技术分析
当前美元兑日元处于关键区间：若站稳156.50上方，可能挑战157.00整数关口；若跌破155.80支撑，则可能下探155.00心理关口。操作层面，建议采取"区间交易"策略——在155.80-157.00区间内高抛低吸，同时设置严格止损位。中长期看，汇价走势将取决于日银加息节奏与美联储降息预期的博弈，需动态跟踪两国央行政策动向及经济数据表现。
当前市场处于"日银加息预期升温"与"美联储降息路径模糊"的博弈中，投资者需平衡短期波动与长期趋势，通过多元化配置对冲潜在风险。
