2026-01-12 21:28:03
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.71%，标普500指数期货跌0.64%，纳指期货跌0.87%。德国DAX指数涨0.33%，英国富时100指数跌0.03%，法国CAC40指数跌0.23%，欧洲斯托克50指数跌0.05%。
2、市场消息面解读
美联储遭遇信任危机，市场恐慌暗流涌动
⑴白宫经济顾问哈塞特在采访中强调尊重美联储的独立性。⑵但哈塞特同时指出，美联储大楼的翻新工程出现严重的成本超支。⑶他批评相关计划与此前的证词内容存在不一致之处。⑷哈塞特认为，当前美国经济未能繁荣，原因在于美联储的政策。⑸关于特朗普是否批准对美联储进行调查，哈塞特表示并不知情。⑹哈塞特本人仍对在美联储任职抱有浓厚兴趣。⑺这些言论集中暴露了白宫与美联储之间在政策独立性与财政管理上的公开分歧。⑻特别是关于大楼翻修成本的质疑，直接动摇了市场对美联储治理能力的信心。⑼成本超支与计划不一致的问题，可能引发市场对美联储内部管理效率的担忧，进而影响对其货币决策的信任度。⑽当前关注点在于，此类围绕美联储的非政策争议，是否会持续发酵并干扰其未来的利率决策路径，为市场增添不确定性。⑾结合特朗普关税言论，多重不确定性叠加，市场对政策稳定性的担忧情绪恐将进一步升温。
欧盟贸易协议点燃怒火，法国农民封锁港口高速
⑴周一，法国农民在巴黎北部的主要高速公路及该国最大的勒阿弗尔集装箱港拦截卡车，对进口食品进行象征性检查，以抗议他们认为将导致不公平竞争的欧盟-南方共同市场贸易协议。⑵作为欧盟最大的农产品生产国，法国农民已针对包括该贸易协议在内的多项诉求抗议了数周。⑶尽管法国反对，但该协议于周五获得了大多数欧盟国家的批准，这加剧了来自农民和反对党派对法国政府的压力，部分反对党已提交了不信任动议。⑷在勒阿弗尔港，数十名农民工会成员检查了驶出港口的食品卡车，他们表示此举主要是为了再次敲响警钟，并就南方共同市场协议持续施压。⑵抗议农民谴责了“不公平竞争”，称难以接受与来自世界另一端的进口产品竞争，并提及在检查中发现了来自中国的蘑菇和羊杂。⑹在里尔附近的A1高速公路收费站，另一农民工会的发言人称其成员也对前往巴黎的卡车进行了类似检查。⑺工会及法国媒体报道称，农民还封锁了拉罗谢尔港、萨瓦地区及巴约讷谷物港的燃料仓库。⑻农民计划于周二将拖拉机开进首都进行抗议，并计划于1月20日在斯特拉斯堡的欧洲议会前举行集会，希望议会能阻止该贸易协议。⑼此次抗议的核心矛盾在于，欧盟层面的贸易自由化进程与成员国国内农业生产者利益保护之间的冲突，农民通过封锁物流关键节点施压，可能短期影响相关商品的供应链。⑽后续关注点在于法国政府如何平衡欧盟政策与国内压力，以及抗议活动会否在欧洲其他农业国引发连锁反应，从而动摇该贸易协议的最终实施前景。
美国以股权投资推动建设大型镓生产设施
⑴特朗普政府将以1.5亿美元的股权投资，推动建设美国唯一一家大型镓生产商。⑵镓是一种用于卫星系统和军用雷达的关键矿产。⑶据知情人士透露，美国国防部与Pinnacle Asset Management的一家关联公司将于周一宣布一项涉及Atlantic Alumina Co.的战略合作伙伴关系。⑷自上世纪50年代末以来，Atlantic Alumina Co.一直在新奥尔良郊外从事将铝土矿加工为氧化铝的业务。
1.5万名护士举行罢工，纽约市医疗行业数十年来规模最大的劳资对峙事件之一
美国纽约市多家顶级医院的近1.5万名护士举行罢工，这或将成为该市医疗行业数十年来规模最大的劳资对峙事件之一。代表护士的工会表示，此次罢工实属必要，目的是迫使医院落实最低人员配置比例，避免护士因负责的患者数量过多而不堪重负。工会同时还提出两大诉求：一是提高薪资待遇，二是加强医院安保措施，以减少暴力事件和枪击案的发生。
俄副总理：2025年俄罗斯超千种新型军事装备投入前线测试
据俄总统网站消息，俄罗斯第一副总理曼图罗夫12日向俄总统普京汇报工作时说，2025年俄罗斯有超过1000种新型现代化军事装备投入前线测试。 曼图罗夫说，俄罗斯国防工业企业在2025年基本完成国家国防订单任务。到2025年底，俄罗斯已签署军事装备出口合同总额达700亿美元。国际市场对俄无人机系统和电子战系统也表现出一定兴趣。 曼图罗夫还说，过去3年，俄国防工业持续多元化发展，国防工业企业中民用产品产量保持每年10%的速度增长。2025年，俄国家航天集团成功实施17次运载火箭发射，俄卫星数量也从288颗增加到300颗。
挪威能源政策面临抉择，欧洲天然气动脉未来几何
⑴挪威政府宣布，将于明年向议会提交一份关于石油和天然气行业未来的政策文件，内容将包括企业获取勘探区块的权限等关键议题。⑵首相明确表示，“石油和天然气行业对挪威至关重要，应继续发展而非逐步淘汰”，这一定调为未来政策方向奠定了延续性的基础。⑶官方预测显示，尽管2026年挪威海上油气产量将大致保持稳定，但随着主要油田逐渐枯竭，产量将在本年代末及下个十年开始下降。⑷政策文件将阐述石油行业的现状与前景，并着重讨论对2030年代及之后产量至关重要的关键政策选择。⑸作为全球约2%的石油生产国，挪威自2022年2月俄乌冲突后已成为欧洲最大的天然气供应国，其能源政策对欧洲能源安全具有战略意义。⑹油气是挪威最大且利润最丰厚的产业，政府预测今年产量接近每日410万桶油当量，到2030年将降至略低于每日350万桶油当量。⑺这一产量下行路径，与欧洲长期的能源转型目标及当前的能源安全需求形成复杂互动，挪威的政策选择将直接影响欧洲天然气市场的长期供需平衡。⑻对于市场而言，这份未来政策文件是观察欧洲本土化石能源供应长期前景的关键风向标，其关于新勘探区块开放的决策，将决定欧洲天然气“动脉”能否维持足够的血流。
智利通胀预期温和，央行降息路径清晰
⑴智利央行调查显示，经济学家预计该国1月通胀率为+0.4%，表明物价压力保持温和。⑵对于货币政策，分析师普遍预期央行在下次会议上将维持基准利率于+4.5%不变。⑶展望未来五个月，市场预期利率将降至+4.25%，意味着央行可能在今年上半年开启一轮温和的降息周期。⑷这一利率预期路径，与通胀受控的展望相符，显示智利央行在对抗通胀与支持经济增长之间正取得平衡。⑸若预期兑现，智利将成为拉美主要经济体中，继巴西之后又一个货币政策转向宽松的国家，但其降息步伐预计将更为审慎。⑹稳定的通胀与清晰的降息前景，通常有助于支撑本币汇率并吸引固定收益资金流入，为相关资产提供基本面利好。⑺在全球主要央行（尤其是美联储）政策不确定性高企的背景下，智利等新兴市场央行相对可预测的政策路径，可能提升其资产的相对吸引力。⑻投资者需关注后续实际通胀数据与央行表态，以验证这一预期是否会如期实现，抑或被全球大宗商品价格（如铜价）波动及美元走势等外部因素打乱。
委内瑞拉石油争夺战：贸易商击败巨头，地缘博弈新格局
⑴在争夺委内瑞拉原油控制权的竞争中，全球大宗商品贸易商维多和托克已领先于持观望态度的美国石油巨头，成为早期赢家，成功获取了这个全球最大原油储备国的潜在获利机会。⑵美国政府选择与大型贸易商合作，是因为它们能更快地让委内瑞拉石油出口恢复流动，这是华盛顿在启动重建前的首要任务，以便在美方监督下的出口收入能为临时政府提供资金。⑶托克和维多已获得初步的特殊许可，以谈判和出口委内瑞拉原油，托克预计将于本周装载其首批货物。⑷贸易商赢得合同的关键优势在于其全球销售网络、船队和物流能力，以及比大型上市石油公司更高的风险承受能力和业务敏捷性。⑸法律风险是美国巨头却步的主因之一，顾问们担心委内瑞拉的债权人可能在美国或其他地方采取法律行动，扣押石油销售收入以偿债。⑹美国政府向贸易公司承诺，将通过控制相关销售银行账户并保护收益免遭债权人扣押来提供保护，特朗普已签署行政命令为此提供法律背书。⑺另一个障碍是运输工具，许多参与过受制裁石油贸易的“影子舰队”油轮老旧、保险及安全证书不合规，不符合美国大型石油公司严格的租船要求。⑻美国石油公司在中国的巨额投资，也可能使其对深度介入短期石油贸易持谨慎态度，因为中国是委内瑞拉的主要债权国和原油买家，并谴责了美国的行动。⑼美国巨头（如埃克森美孚）明确表示，在获得安全保障及油气法改革之前，委内瑞拉目前“不具备投资价值”，凸显了长期投资与短期贸易之间截然不同的风险考量。⑽这场博弈揭示了地缘政治变局下全球能源贸易的新动态：灵活且风险偏好高的贸易商正利用其网络优势，在巨头们因合规、法律和声誉风险而犹豫时，抢占关键资源的初始控制权与利润。
巴西通胀预期微降，利率与汇率预期保持稳定
⑴巴西央行最新调查显示，经济学家对2026年IPCA通胀率的预期为4.05%，较前次预估的4.06%微幅下调0.01个百分点。⑵对2027年的通胀预期则维持在3.80%不变，显示市场认为中期通胀将稳步向目标区间靠拢。⑶利率预期方面，经济学家预计2026年底的基准利率（Selic）将维持在12.25%，2027年底利率为10.50%，均与前次调查一致。⑷这表明市场普遍预期巴西央行将保持相对高企的利率水平以锚定通胀预期，降息路径将是渐进且缓慢的。⑸经济增长预期维持稳定，2026年和2027年的GDP增速预估均为1.80%，显示经济学家认为经济将延续温和扩张态势。⑹汇率预期同样保持平稳，经济学家预测巴西雷亚尔兑美元汇率在2026年底和2027年底均为5.50，未作调整。⑺整体来看，市场对巴西主要宏观经济指标的预期已进入一个高度稳定的平台期，暗示该国可能正步入一个通胀受控、增长温和、政策可预测性较强的阶段。⑻在全球主要央行（尤其是美联储）政策不确定性上升的背景下，巴西宏观预期的这种稳定性，或为雷亚尔及相关资产提供一定的相对吸引力与防御性。
欧洲央行流动性数据平稳，银行体系未现紧张信号
⑴欧洲央行最新每日流动性数据显示，商业银行未使用隔夜贷款机制，借款额为0欧元，与前一交易日持平。⑵隔夜存款机制使用金额为2.501万亿欧元，较前一交易日的2.496万亿欧元略有增加。⑶商业银行在欧洲央行的活期账户余额为1517亿欧元，略低于前一交易日的1571亿欧元。⑷数据表明，欧元区银行体系流动性整体保持充裕，且未出现需要紧急向央行借款的紧张迹象，金融机构倾向于将过剩流动性存入欧洲央行。⑸隔夜存款规模的高企，反映了在欧元区现行货币政策框架下，银行体系仍存在大量过剩储备，这可能部分抑制了短期市场利率的波动。⑹这一平稳的流动性状况，与当天欧元区互换利差基本稳定、以及欧元信用债一级市场发行火爆的现象相互印证，显示金融体系内部资金面暂无近忧。⑺然而，巨额资金停泊在央行账户也意味着信贷传导机制可能存在阻滞，或银行对实体经济放贷及相互拆借的意愿相对谨慎。⑻在外部美联储政治风波引发市场动荡的背景下，欧洲央行流动性数据的稳定有助于暂时安抚区域市场情绪，但投资者更需关注后续贷款需求变化，以判断实体经济真实的融资状况。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间21：20，欧元/美元上涨，现报1.1693，涨幅0.48%。纽市盘前，（欧元兑美元）的价格在最后一个交易日延续了谨慎的涨势，利用了相对强度指标中出现的积极信号，我们注意到这些指标已经达到夸张的超买水平，表明多头势头正在快速下降，因为其交易低于EMA50，在短期基础上的熊市修正波的主导下，支撑趋势线加强了这一点。
英镑/美元：截止北京时间21：20，英镑/美元上涨，现报1.3479，涨幅0.56%。纽市盘前，在达到超卖水平后，GBPUSD在最后一个交易日上涨，得到了相对强势指标积极信号的支持，试图恢复之前的一些损失，在短期基础上的熊市纠正波占主导地位，受打破主要看涨趋势线的影响，其在EMA50下方的交易所代表的负面和动态压力继续存在，加剧了周围的负面压力。
现货黄金：截止北京时间21：20，现货黄金上涨，现报4610.76，涨幅2.24%。纽市盘前，黄金（gold）价格在最后一个交易日继续上涨，此前记录了今天的早盘交易，以确认突破了4，550美元的关键阻力位，受到短期主要看涨趋势的支撑，其交易沿着支撑趋势线进行，除了其在EMA50上方的交易所代表的动态支持之外，注意到来自相对强度指标的积极信号的出现，尽管其在超买水平上保持稳定。
现货白银：截止北京时间21：20，现货白银上涨，现报85.381，涨幅6.89%。纽市盘前，（白银）价格在最后一个盘中交易中大幅上涨，创下历史新高，受到EMA50上方连续交易的支撑，加强了短期主要看涨趋势的稳定性和主导地位，特别是随着趋势线的交易，除了相对强度指标出现积极信号外，尽管其稳定在超买水平。
原油市场：截止北京时间21：20，美油下跌，现报58.920，跌幅0.34%。纽市盘前，（原油）价格在最后一个交易日下跌，受相对强度指标出现负面信号的影响，在达到超买水平后，试图摆脱这些超买状况，试图获得新的看涨动力，可能支持其复苏，并在即将到来的时期恢复上涨。
4、机构观点
摩根大通：AI需求催生并购热点，基础设施投资规模或达数万亿美元
⑴摩根大通指出，人工智能需求的爆发式增长及海量资本涌入AI产业，正推动电力系统、热管理、机器人及工业软件领域形成并购热点。⑵据该行预测，全球对数据中心、AI基础设施及相关电力供应的投资规模预计将达5万亿至7万亿美元。⑶仅美国四大超大规模云厂商2026年在数据中心价值链上的投入就有望达到4800亿美元。⑷数据显示，2025年与AI及数据中心建设相关的并购交易估值约2900亿美元，较2024年增长140%，较五年均值550亿美元激增430%。
摩根士丹利：英伟达平台无法撼动特斯拉自动驾驶的“数年”领先优势
摩根士丹利首席分析师安德鲁·佩尔科科指出，尽管英伟达自动驾驶平台为传统车企提供了更具性价比的追赶路径，但只能使其成为“更快的追随者”，而非行业领导者。特斯拉的核心优势在于其庞大的车辆保有量，数百万辆汽车每日持续产生真实驾驶数据，使其能以前所未有的速度迭代自动驾驶软件。因此，摩根士丹利认为特斯拉在该领域仍“领先竞争对手数年”。该机构补充称，构建完整的自动驾驶系统需要数年周期，因此英伟达的最新进展并不会实质改变其对特斯拉的长期展望。特斯拉CEO马斯克也表达了类似观点，认为英伟达的Alpamayo等自动驾驶模型可能需五至六年才能形成实质竞争。报告总结称，对于关注该领域的投资者而言，虽然英伟达正在提升行业整体技术标准，但特斯拉的领先地位预计将保持稳固。
（亚汇网编辑：冰凡）
