2025-12-13 20:23:55
美联储降息，黄金借势升值
美联储（Fed）在2025年最后一次会议上宣布降息25个基点（bps），将联邦基金目标区间（FFTR）降至3.50 - 3.75%，这一决策符合市场预期。在12名投票成员中，意见出现分歧：斯蒂芬·米兰主张大幅降息50个基点，而堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德和芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比则倾向于维持利率不变。
此次降息决定公布的同时，美联储还发布了最新的经济预测摘要（SEP），并举行了美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会。在经济预测方面，官员们对2026年实际GDP增长的中位数预测上调至2.3%，高于9月份预测的1.9%；预计2027年通胀为2.0%，9月份预测为1.9%；2028年通胀为1.9%，9月份预测为1.8%。就业预测方面，整体保持不变，但2028年的失业率估计从4.3%下调至4.2%。此外，核心个人消费支出（PCE）通胀预计在2025年底为3.0%，2026年降至2.5%，2027年进一步降至1%，2028年回升至2.0%。政策制定者还预计在2026年和2027年各降息一次。
鲍威尔在新闻发布会上围绕美联储的双重任务展开阐述，强调政策制定者正致力于降低通胀，同时避免对劳动力市场造成不必要的损害。不过，他也补充道，当前经济并未过热，加息并不在考虑范围内。
市场参与者起初对这一混合信号的公告持谨慎态度，但最终选择押注美联储的宽松政策。投资者预计2026年美联储将至少降息两次，这一预期引发了市场新的乐观情绪。高收益资产价格上扬，美元受到抑制，而避险资产黄金也因美元走弱而获得上涨动力。
美国就业数据受关注，降息猜测升温
与此同时，美国公布了一系列就业相关数据。ADP就业变化的4周平均数据显示，在截至11月22日的四周内，私营部门平均新增4750个职位，优于此前连续三次的负增长情况。
美国劳工统计局（BLS）在周二发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）中报告，9月最后一个工作日的职位空缺为765.8万个，10月上升至767万个。
然而，周四发布的截至12月6日的初请失业金人数却意外跳升至23.6万，前一周为19.2万，且超过了市场预期的22万。这一数据进一步引发了市场对美联储在2026年将不得不至少降息两次的猜测，从而对美元形成进一步施压。
美国宏观经济数据密集发布，市场波动或加剧
未来几天，美国的宏观经济日历安排紧凑，就业和通胀数据将成为市场关注的焦点。美联储官员将重返市场，其言论很可能传递出鹰派信息。
标准普尔全球将于周二发布12月份采购经理人指数（PMI）的初步估计。同一天，美国将发布10月份的零售销售数据，预计将小幅上升0.3%，同时还将发布11月份的非农就业报告（NFP），该报告将包含部分缺失的10月份数据。
周四，美国将发布另一份每周失业报告和最新的消费者物价指数（CPI）数据。由于这些就业和通胀数据将在美联储决策之后公布，因此很可能会在北半球冬季假期前引发市场波动加剧。在当前市场环境下，如果与就业相关的数据持续显示疲软态势，美元可能会在年末时处于劣势。
黄金/美元技术前景分析
从周线图来看，黄金/美元接近近期高点，具备进一步上涨的空间。20周简单移动平均线（SMA）几乎呈垂直向上态势，且远低于当前价格水平，同时价格运行在100周和200周SMA之上，凸显出强劲的看涨趋势。目前，价格稳稳高于其关键均线，20周SMA在3838.86美元处提供关键的动态支撑。动量指标虽仍高于中线，但上升力度有所减弱，反映出近期上涨后速度的适度放缓。相对强弱指数（RSI）处于75，但并未显示出上行乏力的迹象。如果该货币对回落至4250美元以下，看涨偏向可能会受到影响，但在多数情况下，该货币对有望重新测试历史高点。
从日线图分析，黄金/美元整体看涨，但可能进入盘整阶段。20日SMA高于100日和200日SMA，且三者均呈上升趋势，强调了坚定的看涨偏向。较短的20日SMA在4172美元附近提供动态支撑。技术指标已进入超买区域，且部分失去了上升的力度，暗示在即将到来的交易中可能出现修正性下跌。然而，整体上升趋势依然稳固，投机兴趣可能会推动黄金价格向4380美元区域及更高水平迈进。
（亚汇网编辑：林雪）
