2025-08-21 09:04:52
昨日行情
市场昨日探底回升，沪指、深成指、科创50指数均创年内新高。沪深两市全天成交额2.41万亿，较上个交易日缩量1801亿，成交额连续6个交易日超2万亿。板块方面，白酒、半导体、AI眼镜、小金属等板块涨幅居前，影视、化学制药、CRO、维生素等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨1.04%，深成指涨0.89%，创业板指涨0.23%。
十大劵商
中信证券：聚焦业绩验证，把握行业机会
中信证券指出，8月市场的核心关注点已转向半年报业绩验证。提出“供给在内反内卷、需求在外出利润”的逻辑，认为稀缺资源和战略优质产能未来将步入利润变现阶段。在配置方面，建议投资者短期重点关注创新药、资源、通信、军工和游戏五大行业。创新药领域受益于政策支持和研发进展，发展前景广阔；资源行业受全球供需关系影响，有望迎来价值重估；通信行业在5G建设和数字化转型的推动下持续增长；军工行业需求稳定且技术不断升级；游戏行业受益于消费升级和技术创新，业绩增长可期。
国泰海通证券：坚定看好“转型牛”
国泰海通证券继续对中国股市前景保持乐观态度，坚信A股股指还有新高。他们认为，“提高投资者回报”的资本市场制度改革，联合中国经济转型加快以及无风险收益下沉等因素，共同构筑起了中国股市“转型牛”的坚实基石。在转型过程中，新兴产业将成为推动市场上行的重要力量，投资者应把握相关行业的投资机会，如新能源、人工智能、高端制造等领域。
银河证券：关注反内卷，把握市场节奏
银河证券认为，当前市场是由增量流动性驱动的行情，风险偏好主导着市场节奏。8月处于政策空窗期和中报集中披露期，市场大概率延续热点快速轮动的态势。他们提醒投资者，不要用加息周期的经验来看待降息时代的估值。建议关注反内卷、科技自主、创新药、有色金属等景气度向好的方向。反内卷政策的推进将改善相关行业的竞争格局，提升企业盈利能力；科技自主领域的突破将带来长期的投资机会；创新药行业的持续发展和有色金属的供需变化都值得投资者重点关注。
申万宏源证券：牛市氛围延续，把握结构机会
申万宏源证券认为，短期牛市氛围继续主导市场，预计在9月初之前市场有望维持强势，之后市场的休整幅度也较为有限。在9月初前，建议投资者博弈牛市同步资产，重点关注券商、保险、军工、稀土等行业。券商和保险受益于市场活跃度提升和金融改革；军工行业受国防需求支撑；稀土作为重要战略资源，其价值也将随着行业发展逐步凸显。同时，基于反内卷终局选择结构，可关注光伏、化工等细分领域，这些领域在行业整合和技术升级过程中存在投资机会。
华泰证券：保持高仓位，关注重点板块
华泰证券指出，上周A股放量创新高，股市流动性充裕仍是当前行情的主要驱动因素，市场趋势偏强，建议投资者保持偏高仓位。在配置上，AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置的重点方向。AI链作为科技发展的核心领域，具有巨大的发展潜力；创新药行业的持续创新和市场需求增长为其带来机遇；军工行业的稳定需求和技术进步值得关注；大金融板块在市场稳定和金融改革推进过程中发挥重要作用。在这些板块内部，可适度进行高切低操作，以优化投资组合。
中信建投证券：慢牛格局延续，合理配置资产
中信建投证券认为，市场走势或将延续中期慢牛格局。从外部环境来看，目前无显著利空因素；国内经济数据也有所改善，为市场提供了一定支撑。虽然情绪指标显示局部过热，但尚未出现全面过热的情况。在投资策略上，红利板块可作为低利率环境下的底仓配置，以获取稳定收益。同时，可扩大对液冷服务器、AI、人形机器人等新赛道的投资，这些新兴领域代表着未来科技发展方向，具有较高的增长潜力。
兴业证券：坚定看好大行情
兴业证券表示，上周后半周市场波动有所放大，但支撑此前市场上涨的政策底线思维、新动能亮点涌现、增量资金入市这三个核心逻辑均未发生变化。因此，他们认为投资者不必因短期市场休整就改变对大行情趋势的基本判断。在市场波动中，投资者应坚定信心，把握政策支持的行业和新动能领域的投资机会，如新能源汽车产业链、半导体、数字经济等行业。
浙商证券：把握“慢牛”行情，合理配置资产
浙商证券认为本轮牛市性质是“系统性‘慢’牛”，“雨露均沾”是行情的“底色”，“大金融+泛科技”的搭配有望持续战胜基准。建议投资者适度忽略短线走势，在重要支撑位附近增加短线、中线配置。大金融板块在市场稳定和资金融通方面发挥关键作用；泛科技领域涵盖众多新兴产业，是推动经济转型和市场上行的重要力量。投资者可根据自身风险偏好和投资目标，合理配置这两个板块的资产。
光大证券：关注业绩主线，把握市场强势表现
光大证券认为当前A股市场表现强势，随着中报逐步披露，业绩向好的方向有望成为市场主线。国内政策积极发力，为市场提供了有力支持；中长期资金持续流入，改善了市场资金面；同时，海外流动性有望边际改善，也对A股市场形成利好。投资者应关注业绩确定性高的行业和公司，如消费升级受益的行业、具有核心竞争力的制造业企业等，把握市场强势表现带来的投资机会。
民生证券：关注政策导向，把握行业轮动
民生证券指出，政策导向对市场的影响至关重要。当前政策在促进消费、推动科技创新、支持实体经济等方面持续发力。投资者应关注政策支持的行业，如新能源、高端装备制造、数字经济等。同时，要把握行业轮动节奏，根据市场环境变化及时调整投资组合。在行业轮动过程中，不同行业在不同阶段表现各异，投资者需密切关注行业基本面变化和市场热点切换，以实现投资收益最大化。
（亚汇网编辑：章天）
