A股交易必读：政策暖风护航科技消费双线博弈（2025/12/23）

今日热门题材一览

1、政策端持续释放积极信号，成为市场重要支撑

国务院近期部署多项稳增长举措，明确实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，重点支持扩大内需、科技创新与绿色转型三大方向。其中，提振消费专项行动与城市更新相关政策落地在即，有望带动家电、家居、建材等产业链需求回暖；而“人工智能+”推进及国际科技创新中心建设，进一步强化科技板块政策红利。今日需重点关注国务院常务会议部署的医药监管改革相关内容，或为医疗器械、创新药板块带来催化。

2、资金面呈现结构性积极变化

北向资金结束前期波动，12月22日净流入28.15亿元，重点布局食品饮料、医药生物等防御性板块，展现出对优质核心资产的偏好。主力资金虽全天净流出127.35亿元，但尾盘向医药生物、贵金属等防御赛道聚集，同时沪深300成份股获主力资金逆势加仓，反映机构跨年布局思路。外围市场方面，美股期货小幅走高，美光科技财报超预期带动半导体板块回暖，国际金价创历史新高，为A股相关板块提供情绪支撑。

3、科技赛道迎来政策与产业共振

国产芯片领域传来突破喜讯，摩尔线程“庐山”GPU AI性能大幅提升，上海交大光计算芯片算力实现突破，叠加美国《赢得6G竞赛》备忘录推动频谱资源重分配，6G概念、AI算力产业链（光模块、液冷、PCB等）值得关注，相关企业如三维通信、硕贝德等或受资金青睐。业绩确定性标的同样亮眼，三花智控预计2025年净利润同比增长25%-50%，其新能源汽车热管理业务放量带动双主业协同发力，有望引领相关细分赛道走强。

4、消费与防御板块具备配置价值

商务部宣布自今日起对欧盟相关乳制品实施临时反补贴措施，熊猫乳品、燕塘乳业等国内乳业企业直接受益；政策推动的内需提振行动下，家电以旧换新、服务消费等领域或迎补涨机会。此外，国际金价突破历史高位，贵金属板块延续强势，山东黄金、中金黄金等标的可重点跟踪；医药生物板块受政策利好与资金避险需求双重驱动，康泰医学、乐心医疗等医疗器械股有望维持热度。

宏观新闻

1、12月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，深入研究《纲要草案》编制工作。李强指出，要进一步明确任务举措，围绕“十五五”规划建议明确的战略任务做好细化实化工作，使规划内容更加贴近发展需要。谋划一批带动全局的重大工程、重大项目、重大载体。

2、昨日下午，十四届全国人大常委会第十九次会议听取国务院关于2024年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改情况的报告。报告显示，截至2025年9月底，2024年度审计工作报告要求立行立改的2186个问题中，98%已完成整改；要求分阶段整改的1299个、持续整改的753个问题，制定了时间表和路线图。有关地方、部门和单位共整改问题金额1.04万亿元，制定完善制度1090多项，处理处分3420多人。

3、商务部公告，调查机关初步认定，原产于欧盟的进口相关乳制品存在补贴，中国国内相关乳制品产业受到实质损害，而且补贴与实质损害之间存在因果关系。国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年12月23日起，采取临时反补贴税保证金的形式对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施。

4、中国共产党北京市第十三届委员会第八次全体会议12月22日召开，全会总结2025年工作，部署2026年任务，要求接续奋斗、开拓进取，奋力实现“十五五”良好开局。

5、中国共产党上海市第十二届委员会第八次全体会议12月22日召开。全会提出了“十五五”时期上海经济社会发展的主要目标：到2035年，上海人均地区生产总值比2020年翻一番，基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市。

6、近期有媒体报道称，安世东莞厂的晶圆库存目前处于较低水平，开始导致包括在中国的中外汽车制造商出现芯片短缺。此外，上周闻泰科技与安世荷兰进行了协商。商务部新闻发言人表示，据了解，闻泰科技与安世荷兰的负责人上周举行了首轮协商，就各自关注的问题进行了解释和澄清，并同意继续保持沟通。中方呼吁相关企业就控制权和恢复供应链问题进行协商，切实恢复全球半导体产供链。

7、美国总统特朗普据悉可能将在明年1月第一周任命新的美联储主席。

行业新闻

1、从国家发展改革委了解到，12月22日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别下调170元和165元，这也是本年度最后一次调价。全国平均来看：92号汽油每升下调0.13元，95号汽油每升下调0.14元，0号柴油每升下调0.14元。用92号汽油加满50升油箱将少花6.5元。

2、国家医保局昨天发布《国家组织药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材集中带量采购文件》，全国各省份委派代表组成国家组织高值医用耗材联合采购办公室，代表各地区公立医疗机构（含军队医疗机构）及积极参加的医保定点社会办医疗机构等开展国家组织药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材集中带量采购。

3、最新市场预测显示，英伟达GB300 AI服务器机柜明年出货量有望达到5.5万台，同比增长129%，主要由微软、Meta等巨头驱动。下一代Vera Rubin 200平台预计将于明年第四季度开始出货。

4、昨日港股四只新股上市首日集体破发。截至收盘，明基医院、印象大红袍、华芢生物、南华期货分别下跌49.46%、35.28%、29.32%和24.17%。数据显示，明基医院昨日跌幅已超海螺材料科技1月9日47.67%的跌幅，创下年内港股新股首日最差表现。

5、中金所公告，自2026年1月1日起至2026年12月31日止，减半收取股指期货和国债期货交割手续费、股指期权行权（履约）手续费，交易所认定的高频交易者除外。

6、河南省人民政府办公厅发布关于印发河南省加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会若干政策措施的通知。通知指出，落实医保惠民政策，及时将符合条件的辅助生殖技术项目纳入医保支付范围，减轻群众生育医疗费用负担。

7、受益于投资者重估中国科技行业价值，以及家庭储蓄流入股市等利好，今年中国股票强劲反弹。高盛最新预测，中国股票在2026年料将延续涨势。

8、我国量子纠错研究取得新进展，量子计算机走向实用又近一步。从中国科学技术大学获悉，基于超导量子处理器“祖冲之3.2号”，潘建伟院士团队在量子纠错方向上实现了“低于阈值，越纠越对”的重大进展，为量子计算机走向实用奠定了重要基础。相关成果22日在国际学术期刊《物理评论快报》发表。

公司新闻

1、针对“比亚迪技术研发人员涨薪”传闻，比亚迪方面回应称，“情况属实”。