文 / 小亚 2025-06-16 23:02:42 来源:亚汇网
星展发布研报称,由于航空燃油价格下降令经营成本显著减少,加上美元疲弱,预期中国国航(00753,601111.SH)的盈利能力将改善,但消费者情绪低迷及高铁竞争加剧下,国内外航线的客运收益仍然面临压力。该行将2025及26年盈利预测分别上调37%及71%,并因此将H股目标价由4.2元升至5.4港元。基于A股对H股有70%的溢价,A股目标价由6.7元升至8.6元人民币,均予“持有”评级。
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瑞银发布研报称,荣昌生物(09995)年初至今股价已累升三倍,高于行业的64%升幅,主要因其管线产品的进展,而配股7.96亿元亦缓解集团紧张的财务状况。该行认为从12个月的角度来看,集团股价合理,近期主要的正面催化剂已于股价中反映,将评级由原先“买入”下调至“中性”。另外,将RC18的全球销售及估算开支纳入考虑,目标价由33.7港元大幅上调至63.8港元。
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花旗发布研报称,自4月以来,金价上涨显著缩窄了老铺黄金(06181)产品相对于大众市场产品的价格溢价,使其高端产品更具吸引力。老铺的空前优势,帮助其迅速扩大客户基础。该行认为,若金价维持当前高位,尽管同店销售基数较高,但预测老铺三位数的同店销售增长(SSSG)将持续至2025年下半年,维持老铺“买入”评级,以预测2025年36倍市盈率为估值基础,将其目标价从979港元上调至1,084港元。 花旗表示,老铺现处于前所未有的价格优势,且重塑了金饰行业的商业模式,对其产品实行每件固定价格,其纯金饰品的每克零售价格过去比主要传统珠宝商按重量计价的金饰贵约20%。该行指,因金价劲上涨,上述溢价已缩窄至约5%或更低,预计老铺在2025年下半年将价格上调9%至10%,与2025年上半年增幅相似,假设金价保持平稳,价格溢价可能扩大至10%至15%。花旗认为老铺的价格仍将具吸引力,若金价继续上涨,老铺的价格溢价将再次缩窄,吸引更多客户。基于收入预测上调6%至7%,以及更高的营运利润率预测(得益于营运杠杆),该行对其2025年至2027年的净利润预测上调9%至10%。
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中金发布研报称,将心动公司(02400)目标价调高51%至55.5港元,投资评级为“跑赢行业”。中金称,考虑到《伊瑟》《仙境传说RO:守护永恒的爱》海外亮眼表现,调高2025/26年归母净利预测均21%至9.92/10.75亿元人民币,目前股价对应2025/26年市盈率为19/17倍。 中金指心动6月5日上线《伊瑟》国际服,前期流水表现亮眼。2025年上半年新上线《仙境传说RO:守护永恒的爱》初心服在中国港澳台地区、东南亚地区亦较好,该行建议关注:1)新游表现;2)暑期将至,业界新游供给丰富度提升带动TapTap社区热度及广告投放向上。
摩根士丹利发布研报称,恒基地产(00012)上周宣布,JaneStreet将出租22.3万平方英尺(占中环新海滨计划一期可出租办公空间的70%),这意味着每平方英尺租金为137港元。该公司每年可创造3.67亿港元的收入(占2024年租金收入的4%)。JaneStreet目前在遮打大厦(由香港置地开发)出租四层楼(每平方英尺租金不到10万)。 大摩指,一期预计将于2026年第四季完工(二期预计将于2032年第四季完工)。已于2021年11月支付了 508亿港元的地价,其中可开发建筑面积为161万平方英尺(即每平方英尺3.18万港元)。考虑到高于目前中环办公大楼租金,对办公大楼前景有利,大摩认为对恒地、香港置地、太古地产(01972)和新鸿基地产(00016)有利。
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