2026-01-23 13:09:19
亚盘市场行情
原油在美元走弱及更广泛市场风险情绪下，WTI价格略微上涨。截至目前，WTI原油报价60.34美元，Brent原油报价64.3美元。
原油市场基本面综述
格陵兰岛问题：
①格陵兰岛养老基金据悉正考虑是否继续投资美国股票。
②特朗普：我们无需为收购格陵兰岛支付任何费用。任何协议都将允许美国对格陵兰岛实现“全面准入”。如果欧洲因关税威胁抛售美国资产，将面临重大报复。将在两周内就格陵兰问题取得进展。
③丹麦称已开始与美国合作，正参与格陵兰岛框架协议谈判。④特朗普撤回关税威胁后，欧洲议会拟重启美欧贸易协议表决。
⑤美商务部长：美欧贸易协议很可能被搁置。
据悉特朗普政府正寻求年底前“推动古巴政权更迭”。
特朗普起诉摩根大通及其CEO戴蒙，索赔至少50亿美元。
响应特朗普，美国银行、花旗考虑推出利率最高10%的新信用卡。
美媒：美国考虑从叙利亚全面撤军，或结束在叙长达十余年的军事行动。·特朗普与十余个国家和地区的代表在达沃斯签署文件，启动“和平委员会”。
特朗普：对任何与伊朗有（贸易）往来的国家征收25%关税的措施将很快生效。
美国众议院通过了一揽子防止政府在本月底停摆的法案，后续送交参议院审议。
特朗普称与泽连斯基会晤“非常好”。泽连斯基表示，乌美俄将于23日在阿联酋举行三方会谈。
美国11月核心PCE物价指数符合预期。美国1月17日当周初请失业金人数20万人，预期21万人。
机构观点汇总
分析师Natalia Katona：无视14次轰炸与极端制裁！俄罗斯柴油出口反弹至90万桶/日
俄罗斯柴油已从2025年全球中间馏分油市场的核心利多因素，彻底转变为2026年初的强大看空力量，这一反转直接逆转了长达一年的炼油利润涨势。欧洲柴油裂解价差从 2025年1月初的16.7美元/桶一路飙升至11月的34.17美元/桶。当时由于俄乌冲突导致俄罗斯供应陷入极端短缺，市场一度出现非理性的“挤兑”行情。但随着供应回归，这一溢价已显着收窄。2026 年1月，柴油裂解价差均值降至21.7美元/桶。尽管1月21日欧盟新一轮制裁生效导致价差短暂回升至 25.43美元/桶以上，但整体趋势已明显降温。
2025年的大部分时间里，柴油价差的上涨主要源于俄罗斯出口的急剧萎缩，其出口量在9月曾触及58.6万桶/日的五年低点。2025年俄罗斯炼油工业遭遇了史无前例的打击。11月单月录得创纪录的14次无人机袭击，累计超过20家炼厂受损，一度导致全俄约20%的产能下线。9月炼厂开工率跌至500万桶/日左右。
尽管面临外部干扰，俄罗斯展现了极强的工业修复能力。截至2025年12月，柴油出口已反弹至90万桶/日。2026年1月前两周，全俄原油加工量回升至530 万桶/日，库存水平亦触及三年来高点。
荷兰国际银行：OPEC+增产洪峰上半年袭来，荷兰国际银行预警2026年原油“过剩大年”
目前我们对 2026 年原油市场持看跌观点。随着OPEC+释放强劲的增产信号，全球市场在整个2026年将陷入严重的供应过剩，而需求增长预计将再次保持疲软。我们预计2026年ICE布伦特原油均价将跌至57美元/桶。供应过剩预计在今年上半年达到峰值。由于全年各季度均面临盈余，全球原油库存将持续堆积，这将对绝对价格和月差（Timespreads）构成双重压力。
尽管基调看跌，但近期地缘动态带来的供应风险仍不容忽视。受美国去年实施的制裁影响，俄罗斯原油流向仍面临阻碍。虽然目前出口规模尚能维持，但寻找买家的周期已显着延长，导致“海上浮仓”规模激增。如果这种局面持续，最终将倒逼俄罗斯缩减产量，从而收紧市场。但考虑到俄罗斯自俄乌冲突以来展现出的极强供应链调适能力，我们目前假设其出口流向将逐步在制裁中完成修复。
委内瑞拉的政权更迭（1月3日马杜罗被捕）为短期供应增加了不确定性，但市场更聚焦其长期增量。目前日产量约为90万桶，短期增长空间极其有限。要实现实质性的增量，需要数年时间以及天文数字般的资金注入，以修复长期荒废的基础设施。在当前全球原油看跌的背景下，加上委内瑞拉极度缺乏吸引力的投资环境，引入外资注定举步维艰。
透社分析师Marianna Párraga
路透社周四披露的草案显示，委内瑞拉正在推进一项彻底的《碳氢化合物法》改革。该提案由临时总统罗德里格斯提交，旨在通过全新的合同模式重塑该国石油工业，彻底颠覆前总统查韦斯时代的国有化框架。具体来看，改革拟允许外国及本地公司独立经营油田。即使作为委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）的少数股权合伙人，私营企业亦可自行将其产量商业化并直接接收销售所得。在产量分成合同模式下，运营商将自负盈亏，国家不承担债务，报酬基于产量百分比支付。委内瑞拉国民议会在周四的首轮投票中通过了该改革。此前，卡拉卡斯与华盛顿在本月达成了一项5000万桶的石油供应协议。在美军抓捕马杜罗后，美国总统特朗普表示，该协议已使美国获得了对委内瑞拉核心收入来源的控制权。该改革是华盛顿针对委内瑞拉能源工业1000亿美元宏伟重建计划的核心部分为了在极其脆弱的投资环境下吸引外资，改革引入了极具竞争力的财税条款。针对需要巨额投资的特殊项目，政府有权将权利金及相关税率33%降至15%。改革首次提出允许通过独立仲裁解决法律纠纷。这是外资在经历了二十年“征用与诉讼”噩梦后的核心诉求。尽管前景诱人，但法律专家警告称，这一激进改革可能与委内瑞拉宪法中“石油工业由国家保留”的条款相抵触。要实现新模式，必须废除查韦斯和马杜罗时代通过的大量关联法律。独立承包模式与现有的合资企业（JV)模式共存，可能会给已深陷制裁与设施荒废的石油工业带来新的管理挑战。
路透社分析师Pietro Lombardi
行业消息人士周四透露，全球大宗商品贸易巨头托克(Trafigura)已成功售出美委协议框架下的首单委内瑞拉原油，买家为西班牙炼油巨头雷普索尔（Repsol）。该批货物预计于2月中旬抵达西班牙。是自本月月初美国抓捕委内瑞拉领导人并达成5000万桶出口协议以来，首批销往欧洲的委内瑞拉原油之一。另一贸易巨头维多（Vitol）也已安排货轮，将委内瑞拉原油运往其位于意大利的Saras炼油厂。为了激活因长期封锁而近乎停滞的委内瑞拉石油工业，华盛顿方面授权托克和维多主导初期的出口流程，以清空积压已久的储油罐。作为交易的一部分，贸易商已同意向委内瑞拉供应石脑油（Naphtha）。石脑油是稀释委内瑞拉超重油的关键稀释剂，此举旨在协助该国重振原油产能。
（亚汇网编辑：林雪）
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