2026-01-23 22:06:34
截至2026年1月23日22时，全球央行迎来关键政策密集发布日。日本央行维持利率不变但上调通胀预期，释放鹰派信号；中国央行开展9000亿元MLF操作，净投放7000亿元创近期新高；美联储静待核心PCE数据指引；欧洲央行与英国央行降息预期分化；全球货币政策"撕裂"格局进一步凸显，成为影响金融市场的核心变量。
一、日本央行：维持0.75%利率不变，上调通胀预期，鹰派委员投反对票
1.政策决议核心内容
日本央行23日结束为期两天的货币政策会议，宣布将政策利率维持在0.75%（三十年来最高水平）不变，符合市场预期。但会议细节暗藏玄机：审议委员高田创投出唯一反对票，主张立刻加息至1.0%，显示央行内部鹰派力量崛起。同时，央行发布季度经济与物价形势展望报告，上调2026财年（2026年4月-2027年3月）核心通胀预期至1.9%，接近2%目标；2025财年GDP增长率上调至0.9%，2026财年预计增长1.1%。
2.植田和男讲话要点
行长植田和男在会后记者会上表示，日本经济正温和复苏，通胀持续接近目标水平，货币政策将根据经济数据灵活调整。他特别强调，若通胀持续高于预期，央行将毫不犹豫地进一步加息，以避免物价螺旋式上升。这一表态强化了市场对日本央行可能在3月会议上继续加息的预期，日元应声走强，美元/日元短线回落至158.20附近。
3.市场影响分析
日本央行政策立场微妙变化引发全球关注。作为全球最后一个退出负利率的主要央行，日本货币政策转向将对全球资金流动产生深远影响。当前日元套利交易盛行，若日本央行持续加息，可能导致全球范围内的资金回流日本，冲击新兴市场和高风险资产。
二、中国央行：9000亿MLF创纪录净投放，潘功胜释放宽松信号
1.MLF操作详情
1月23日，中国人民银行开展9000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，利率维持2.5%不变今日头条。当日有2000亿元MLF到期，实现净投放7000亿元，创2025年以来单月净投放新高。这是央行连续11个月加量操作MLF，旨在应对春节前居民集中提现、政府债券发行等季节性流动性需求，保障银行体系流动性充裕今日头条。
2.潘功胜最新货币政策表态
央行行长潘功胜在1月23日接受专访时明确表示，2026年将继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量。他特别强调，今年降准降息还有一定的空间，将灵活高效运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行。同时，央行将建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，维护金融市场平稳运行。
3.人民币汇率动态
今日中国央行将美元兑人民币中间价设定为6.9929，自2023年以来首次低于7.0关口，具有重要心理意义。在央行政策支持和经济复苏预期下，人民币兑美元汇率近期持续走强，创32个月新高，有助于降低进口成本，稳定国内物价。
三、美联储：静待核心PCE数据，降息预期成市场焦点
1.政策观望状态
美联储1月会议维持利率在5.25%-5.50%区间不变，当前市场焦点完全集中在晚间21:30公布的美国12月核心PCE数据上，这是美联储最看重的通胀指标。市场普遍预期核心PCE同比增长2.8%，若数据超预期，将强化美联储3月降息的预期，拖累美元指数；若数据不及预期，可能导致市场推迟降息预期，支撑美元走强。
2.美联储独立性争议
近期特朗普诉库克案引发市场对美联储独立性的担忧。IMF总裁格奥尔基耶娃及欧洲央行行长拉加德公开声援美联储，三位前美联储主席联名警告，强调央行独立性对经济稳定的重要性。这一事件增加了美联储货币政策的不确定性，若政治干预加剧，可能导致市场对美联储政策可信度下降，引发金融市场波动。
四、欧洲央行与英国央行：降息预期分化，货币政策路径差异明显
1.欧洲央行政策展望
欧洲央行1月会议维持三大关键利率不变，行长拉加德暗示3月可能降息，以应对欧元区持续的经济疲软。欧元区1月PMI初值47.8，连续18个月萎缩，经济复苏乏力。据路透调查，约85%的经济学家预计欧洲央行将在2026年保持利率不变，高于上月的75%。市场当前预期欧洲央行将在3月会议上降息25个基点，这一预期导致欧元近期相对美元走弱。
2.英国央行立场偏鹰
英国央行因通胀粘性较强，推迟降息预期至5月。英国2025年四季度GDP增长0.3%，扭转连续两个季度萎缩局面；PMI升至50.2，重返扩张区间，经济韧性超预期。瑞银预计英国央行将在2026年3月和6月各降息25个基点，而此前预测是2月和4月降息。英国央行政策相对鹰派支撑了英镑近期走强，英镑/美元维持在1.3490附近。
五、其他主要央行动态
1.澳大利亚央行
澳大利亚央行将于2月3日召开货币政策会议，市场预期加息概率达58%。澳大利亚1月PMI升至51.2，重返扩张区间，就业数据表现强劲，通胀率维持在3.5%左右，高于2%-3%目标区间。若澳大利亚央行加息，将成为少数几个在2026年继续加息的主要央行之一，支撑澳元走强。
2.加拿大央行
加拿大央行将于1月28日召开会议，市场普遍预期维持利率在4.75%不变。加拿大经济增长放缓，但通胀仍高于目标，央行面临两难抉择。若美国核心PCE数据超预期，可能影响加拿大央行的降息节奏。
六、全球央行政策分化加剧，市场风险与机遇并存
当前全球央行政策呈现明显"撕裂"状态：日本央行酝酿继续加息，美联储、欧洲央行、英国央行准备降息，中国央行维持适度宽松，澳大利亚央行可能加息。这种政策差异导致资本流动加剧，非美货币呈现明显分化，跨境投资风险与机会并存。
晚间美国核心PCE数据将成为短期市场走势的关键分水岭。若数据超预期（>2.9%），将强化美联储降息预期，美元走弱，风险资产受益；若数据不及预期（<2.7%），美元可能反弹，日元等避险货币受益；若数据符合预期（2.7%-2.9%），市场可能维持震荡格局。
投资者应密切关注全球央行政策动向，特别是日本央行和美联储的政策变化，合理调整资产配置，规避跨境投资风险，把握不同经济体政策分化带来的投资机会。
（亚汇网编辑：冰凡）
