2025-12-18 09:05:07
2025年12月18日，QDII基金净值呈现显著板块分化特征。受隔夜美股科技股大跌与能源、贵金属板块暴涨的双重影响，不同赛道产品业绩表现差异悬殊。据Wind数据显示，全市场723只QDII基金中，386只实现净值上涨，占比53.4%，其中能源主题基金领涨，科技类产品承压，而商品型基金则因白银创新高再掀涨势，整体延续12月以来的“结构牛”格局。
能源主题基金成为今日最大赢家。国际油价17日大幅反弹，美油主力合约涨2.87%报56.71美元/桶，布伦特原油涨2.9%报60.63美元/桶，带动相关基金净值飙升。南方原油（501018）净值上涨3.12%，报1.28元，年内收益率回升至-8.7%；华安标普石油指数（160416）单日涨幅达2.95%，净值报0.76元，近一周累计上涨5.3%。油气企业股价走强是核心驱动力，康菲石油、埃克森美孚等龙头涨超2%，直接推升基金持仓价值。值得注意的是，这类基金近期申购热度升温，部分产品已将大额申购门槛从10万元下调至50元，以满足投资者配置需求。
商品型基金中，白银主题产品表现惊艳。现货白银17日涨4.29%报66.45美元/盎司，COMEX白银期货涨5.38%创历史新高，带动南方希贵金属（004423）净值上涨4.87%，报2.16元，今年来收益率突破65%；易方达黄金ETF联接（000307）虽涨幅稍缓，仍实现1.03%的净值增长，报3.92元，受益于现货黄金1.02%的涨幅。美联储降息预期强化是贵金属上涨的核心逻辑，美国11月失业率上升至4.6%，市场预计2026年可能迎来两次降息，降低了持有非收益资产的机会成本。
权益类QDII则呈现“欧美弱、亚太强”的分化格局。跟踪美股的产品普遍下跌，纳斯达克100指数17日跌1.81%，导致南方纳斯达克100（161130）净值下跌1.76%，报2.34元；摩根标普500指数（007000）净值跌1.12%，报1.58元，特斯拉、英伟达等重仓股跌超3%拖累业绩。而亚太市场相关基金表现稳健，恒生指数17日涨0.92%收于25468.78点，华夏恒生科技ETF（513180）净值上涨0.89%，报1.13元，单日资金净流入达10.71亿元，成为跨境ETF中最吸金的产品。
生物科技主题基金延续高景气表现。创金合信全球医药生物A（016052）净值上涨2.15%，报1.78元，今年来收益率已达97.34%，接近翻倍；嘉实标普生物科技（513290）净值涨1.98%，报1.43元，受益于创新药产业链的持续爆发。这类基金的强势表现源于全球医药研发投入增加，以及中美关税取消后跨境医药合作的深化，机构预测相关赛道明年仍有20%以上的成长空间。
从资金流向看，QDII基金仍获持续增配，上周QDII股票ETF净流入达53.88亿元。业内人士建议，当前可采取“核心+卫星”策略：核心配置黄金、白银等避险资产及生物科技等高成长赛道；卫星部分逢低布局能源主题基金，把握油价反弹机会；对于美股科技类QDII，需等待纳斯达克指数企稳信号。后续需重点关注周四美国11月CPI数据，若通胀超预期回落，将进一步强化贵金属与债券类QDII的配置价值。
（亚汇网编辑：章天）
