2025-12-18 09:03:33
2025年12月18日，A股大盘震荡整理背景下，科创板依托政策红利与产业景气度支撑，呈现“指数走强、结构分化”的鲜明特征。截至收盘，科创50指数报981.51点，上涨1.47%，涨幅显著跑赢上证综指（涨0.21%）与深证成指（涨0.38%）；科创成长指数同步上涨2.13%，延续近两周强势格局。板块内587只个股中362只实现上涨，占比超六成，全日成交960.67亿元，虽较前一交易日小幅回落，但仍维持近期高位，资金对硬科技领域的配置意愿清晰。
政策利好持续释放成为板块核心支撑。证监会近期明确加快科创板“1+6”改革举措落地，其中“科创成长层”设置与未盈利企业上市标准优化两大政策，今日与新上市标的形成共振。国产GPU龙头沐曦股份今日登陆科创板，开盘即涨超500%，盘中最高触及895元/股，最终收报829.9元/股，单日涨幅达523.6%，中一签投资者浮盈最高超39万元，成为继摩尔线程后又一引爆市场的硬科技标的，进一步强化“科特估”投资逻辑。受此带动，人工智能、高端芯片等政策重点支持领域午后集体拉升，板块内相关个股平均涨幅超2%。
资金流向呈现“结构聚焦、长期增配”特征。全天科创板主力资金净流出8.7亿元，但尾盘15分钟出现明显抄底迹象，123只个股获主力资金净流入，其中中微公司、传音控股净流入均超1800万元。长期资金布局更为坚定，北向资金通过沪股通加仓科创板核心标的超15亿元，重点配置半导体设备与生物医药领域。ETF市场同样反映资金偏好，科创芯片ETF（588290）单日份额增加1.5亿份，科创信息ETF（588260）成交额突破12亿元，资金借道指数产品布局硬科技的趋势明确。
板块内新质生产力赛道成为绝对主线。半导体板块表现最为突出，受全球晶圆厂产能利用率提升至86%及国产光刻机量产突破利好刺激，上纬新材凭借半导体封装材料国产替代进展涨停，成交额达5.32亿元；立昂微、拓荆科技等龙头股涨幅超4%，年内累计涨幅均已超60%。高端装备制造领域同步走强，人形机器人相关个股受工业机器人销量同比增长41.7%数据催化，埃斯顿、绿的谐波涨幅均超3%。相比之下，缺乏业绩支撑的概念炒作个股表现低迷，15只个股跌幅超5%，板块分化加剧。
生物医药板块呈现“研发驱动”分化格局。博瑞医药因CDMO业务新增跨国药企订单，股价上涨4.21%，研发投入占比超25%的财报数据获机构认可；而部分创新药企因临床进展不及预期调整，康希诺尾盘资金净流出2686万元。值得注意的是，险资配置红利持续释放，金融监管总局下调科创板股票风险因子后，泰康、平安等险企今日新增持仓科创板生物医药标的超8亿元，聚焦研发管线丰富的龙头企业。
综合来看，当前科创板处于政策红利与产业景气度共振窗口期。操作上，建议重点关注三大方向：一是政策聚焦的人工智能、商业航天等前沿领域；二是半导体设备、高端GPU等国产替代加速赛道；三是研发突破明确的生物医药企业。同时需警惕部分新上市标的短期波动风险，优先选择研发投入稳定、订单增长清晰的龙头标的，把握“科特估”行情中的结构性机会。后续需重点跟踪美联储议息决议及下周三科创板月度融资数据。
（亚汇网编辑：章天）
